20241110-天风证券-金属与材料行业研究周报_超级宏观周靴子落地_持续看好有色顺周期板块_16页

金属与材料行业研究周报总结

行业评级： 强于大市（维持评级）

主要分析内容：

1. 基本金属与贵金属

• 铜（Cu）： 希腊当局电价下降叠加高原料供应，铜价波动加剧。本周沪铜价格为77100元/吨。下周铜价预计震荡，区间为74500-78500元/吨。
• 铝（Al）： 外盘铝价下跌，上海与广东现货价格的升水差距扩大。本周沪铝价格为21690元/吨。政府债务置换政策利多金属下游需求，电解铝板块被看好。下周预计价格区间为20700-21700元/吨。

2. 小金属市场

• 贵金属： 美联储降息25基点为黄金提供支撑，金价维持下移趋势。预计下周黄金价格维持在605-615元/克，白银价格在7400-7900元/千克。
• 稀土： 供给格局优化支撑稀土价格，氧化镨钕上涨0.46%，稀土板块值得关注。

3. 风险提示

• 需求回暖不及预期、上游供给增加、库存上升等风险需关注。

4. 投资建议

• 建议关注有色顺周期板块、电解铝、黄金股（如山金国际、招金矿业）、稀土资源（中国稀土、北方稀土）等标的。政府释放的积极信号以及美联储降息为这些领域带来利好。