20230528-中泰期货-鸡蛋市场周度报告_开产增多_蛋价维持弱势_14页_1mb

鸡蛋市场分析总结

报告日期: 2023年5月28日
分析师: 侯广铭

• 本周市场概况: 蛋价延续弱势，现货价格小幅上涨，但整体受供需因素压制。

  • 利多因素: 在产存栏偏低，产业风控足，老鸡淘汰逐步放量。
  • 利空因素: 开产增多，产业悲观，天气炎热导致质量问题，饲料成本下滑，消费不及预期。
  • 供需动态: 供给增加趋势明显，蛋鸡在产存栏回升，欧盟天气影响质量；需求端无节日提振，终端拿货节奏放缓。

• 价格数据:

  • 现货价: 粉蛋均价41元/斤、红蛋均价42元/斤，本周小幅上涨；但整体消费一般，未见明显支撑。
  • 基差: 期现接近平水，基差走强但趋势偏弱；期货近月合约跌至成本线，下方空间有限。
  • 成本与利润: 饲料成本高位小幅下滑，养殖利润环比好转，同比正常；预计饲料趋势可能延续下滑，影响利润。

• 市场预期:

  • 现货: 震荡偏弱，供给抬高压力增大；需求疲软，预计维持弱势。
  • 期货: 09合约长线预期偏弱，但老鸡淘汰量增加可能缓解远期担忧；供给边际改善与需求疲软相互抵消，影响反弹节奏。

• 风险点:

  • 饲料价格大幅下跌。
  • 国外禽流感事件扩散。
  • 宏观系统性风险，如政策或经济波动。

• 其他分析:

  • 补栏进度放缓，父母代和青年鸡价格稳定。
  • 替代品方面，猪肉、蔬菜价格变化不大，鸡蛋性价比较低，消费支撑不足。

整体上，鸡蛋市场供给逐步回升，需求释放有限，价格波动主要由天气和技术面驱动。