20210711-鲁证期货-鸡蛋周度报告_天气高温多雨_鸡蛋质量问题突出压制蛋价_6页_1mb

鸡蛋市场周度分析总结（2021/7/11）

一、核心内容概述

本周鸡蛋市场呈现现货止跌、期货弱势的格局。尽管进入季节性消费旺季，但由于天气炎热多雨，鸡蛋质量问题突出，导致产业端库存偏低，下游消费疲软，压制了蛋价上涨空间。鸡蛋现货价格在3.7-4.1元/斤之间波动，周涨幅仅0.1元/斤。期货市场则表现较弱，近月合约价格下跌，远月合约相对强势，整体持仓量显著增加。

二、主要观点与关键信息

1. 现货市场表现

• 价格走势：本周鸡蛋现货价格止跌，但涨幅有限，周涨0.1元/斤，截止7月11日价格区间为3.7-4.1元/斤。
• 天气影响：全国大范围高温多雨天气，导致鸡蛋质量问题突出，产业端不愿囤货，下游消费低迷。
• 供需关系：开产增加，小蛋价格偏弱；淘汰鸡数量较少，价格维持高位；种蛋转商压力仍较大。
• 成本情况：饲料成本稳定，小养殖户成本约3.35元/斤，养殖利润有所扩大。

2. 期货市场分析

• 价格走势：鸡蛋期货整体弱势，近月合约（08、09、10）周跌幅分别为3.2%、2.6%、1.2%，而远月合约（01）略有上涨。
• 持仓变化：鸡蛋期货总持仓量为36.5万手，较上周增加3.6万手。
• 合约分析：09合约作为中秋后合约，交割接货时间在国庆节后，不利于买方接货，因此反映中秋后低价预期。当前09合约价格仍被高估，需现货验证。
• 操作建议：建议逢高做空09合约，注意仓位控制，避免追空。

3. 补栏与淘汰情况

• 蛋鸡苗价格：截至7月9日，蛋鸡苗价格为3.75元/羽，为历史同期最高价，显示补栏积极性下降。
• 淘汰鸡价格：淘鸡价格稳定在5.6元/斤，处于历史高位，反映养殖户惜淘情绪浓厚。

4. 消费与替代因素

• 消费旺季：鸡蛋逐步进入季节性消费旺季，旅游和食品厂需求开始释放，但整体消费仍偏弱。
• 替代效应：猪肉价格低位运行，削弱了鸡蛋对猪肉的替代消费；“小麦”蛋质量问题影响下游接受度。
• 电商影响：电商补贴力度减弱，导致走货量减少，进一步抑制需求。

5. 其他相关市场数据

• 猪肉价格：周跌幅0.5元/公斤，维持弱势。
• 蔬菜价格：周跌幅0.1元/公斤，整体下跌。
• 白羽肉毛鸡：价格稳定在4.1元/斤。
• 肉种蛋价格：周涨幅0.2元/枚，止跌回升。

三、下周行情展望

• 供给端：开产继续增加，淘汰鸡数量少，种蛋转商压力仍存，但高温对蛋率影响有限。
• 需求端：消费逐步回暖，但受鸡蛋质量问题、猪肉价格低迷及电商补贴减少等因素影响，需求增长不及预期。
• 期货策略：09合约价格被高估，建议逢高做空，注意仓位控制，避免追空风险。

四、总结

当前鸡蛋市场受天气影响显著，鸡蛋质量问题抑制了消费和库存积累，导致现货价格涨幅有限，期货市场整体偏弱。虽然进入消费旺季，但需求端疲软，叠加“赌中秋”心态，预计中秋前蛋价难以大幅上涨，09合约存在回调风险。建议投资者关注天气变化及消费复苏情况，合理控制仓位，避免盲目操作。

数据来源：鲁证期货研究所
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