20230806-华联期货-铁矿石周报_粗钢压减浮出水面_铁矿或进一步下探_26页_4mb

华联期货铁矿石周报要点总结

一、供应情况

• 全球发运：澳巴两港发运环比增2%，非主流发运增8%。Vale发运量回升显著。
• 国内到港：受天气影响，到港量大幅下滑（如日照港环比降68%），疏港量回落。
• 国产矿：产能利用率提升，价格坚挺，需求阶段性韧性较强。

二、需求情况

• 铁水产量：日均24089万吨/天，唐山限产解除后短期补库预期存在，但长期需观察粗钢压减落地情况。
• 下游：螺纹、热卷需求持续弱化，产量下行，终端市场表现支撑不足。

三、库存动态

• 港口库存：45港库存降至年内新低1.22亿吨，主要因暴雨影响到港和疏港。
• 库存分品种：块矿成交显著下行，铁精粉库存增加，贸易矿加速去库。

四、观点与策略

• 核心逻辑：多空交织，供应端改善但需求恢复乏力，监管压力与粗钢压减预期主导行情。
• 操作建议：
• 01合约交易粗钢压减预期，或进一步下探。
• 关注1-5反套机会，01合约偏空操作，激进者可逢高做空。
• 谨慎原料采购，钢厂以刚需为主。

五、其他信息

• 研究员：孙伟涛（证券投资咨询执业资格：Z0014688）
• 所属机构：华联期货有限公司（期货从业资格：F0276620）
• 报告日期：2023年9月

分析师承诺：基于独立客观的职业态度，不受本报告影响。
免责声明：本报告仅供期货市场参考，投资者自行承担风险。