20231109-大越期货-聚烯烃早报_18页_751kb

报告总结：LLDPE与PP聚烯烃早报分析

本报告由大越期货投资咨询部撰写，基于原油和宏观经济数据，分析LDPE和PP的市场情况。当前原油价格回落，PMI景气度下降，进出口数据疲软，但库存去库和部分需求边际好转提供支撑。

LLDPE分析：

• 基本面：原油下行，PMI指标回落，9月进出口降幅收窄。成本支撑偏强，供应平稳（装置重启与停车平衡），需求端农膜旺季已过，总体中性。
• 基差：2401合约基差中性（-22）。
• 盘面：主力合约收盘价位于20日均线上，偏多。
• 持仓：净持仓增多，偏多。
• 预期：今日走势震荡偏强，但仍受原油波动风险影响。
• 利多因素：国内需求边际转好、成本支撑较强。
• 利空因素：全球经济偏弱、进出口数据持续疲软。
• 主要逻辑与风险：成本端偏强，国内旺季需求改善，但需警惕原油大幅波动。

PP分析：

• 基本面：与LLDPE类似，原油回落，PMI指标下降。供应预计增加（镇海炼化等装置重启），但需求继续提升。库存去库，但PP综合库存偏空，总体中性。
• 基差：2401合约基差中性偏弱（-10）。
• 盘面：主力合约收盘价在20日均线以上，偏多。
• 持仓：净持仓增多，偏多。
• 预期：今日走势震荡偏强，但风险来自原油波动和全球经济不确定性。
• 利多因素：国内需求边际好转、成本支撑。
• 利空因素：全球经济偏弱、进出口数据疲软。
• 主要逻辑与风险：成本端偏强，下游需求改善是支撑点，风险包括原油价格剧烈波动。

供需平衡概述：

报告包含2018-2023年的供需数据，显示聚烯烃产能与消费量持续增长，但2022年和2023年预期产能增速放缓，消费增速有一定波动。2023年聚乙烯和聚丙烯产能预计增至3189万吨和3838万吨，分别占89%和51%的增速。

免责声明：

本报告基于公开数据，分析仅供参考，不构成投资建议，实际交易需谨慎独立判断，不承担相关风险。

报告数据来源：钢联大越期货，联系方式不变。