20231129-大越期货-聚烯烃早报_18页_751kb

LLDPE Summary:

• 基本面方面：原油偏弱震荡，宏观利好基本消化，PMI数据回落显示景气度下降，供应端开工率上升，需求端平均开工率偏低，库存中性偏高，基本面整体偏空。
• 利多因素：国内宏观有所转好，成本支撑存在。
• 利空因素：全球经济偏弱，原油价格整体走弱。
• 基差：LLDPE2401合约基差137，升贴水比例17%，偏多。
• 库存：综合库存466万吨，中性偏高，偏空。
• 盘面：主力合约20日均线向下，收盘价位于均线线下，偏空。
• 主力持仓：净多头头寸增多，偏多。
• 预期：塑料主力合约偏弱震荡，预计今日走势震荡，主要风险点为原油大幅波动。

PP Summary:

• 基本面方面：原油偏弱震荡，宏观利好基本消化，PMI数据回落，供应端开工率回落，但预计装置增多，需求端一般，库存中性偏高，基本面整体偏空。
• 利多因素：国内宏观有所转好，成本支撑。
• 利空因素：全球经济偏弱，原油价格整体走弱。
• 基差：PP2401合约基差82，升贴水比例11%，偏多。
• 库存：综合库存559万吨，中性偏高，偏空。
• 盘面：主力合约20日均线向下，收盘价位于均线线下，偏空。
• 主力持仓：净空头头寸增多，偏空。
• 预期：PP主力合约偏弱震荡，预计今日走势震荡，依赖原始波动风险。

共同点：整体品种偏弱震荡，原油是主要驱动力，需求和库存去库缓解部分压力，但基本面整体偏空，利多因素包括国内宏观改善和成本支撑。