20250526-兴业期货-日度策略_6页_638kb

1. 商品期货策略：

• 纯碱：维持空头思路，SA509合约前空持有，关注产能扩张及原料季节性放量影响。
• 橡胶：卖出RU2509C15500看涨期权，原料季节性放量及出口需求恢复可能抑制价格。
• 螺纹钢：卖出RB2510C3250看涨期权，需求旺季结束、供给压力积累导致价格震荡偏弱。

2. 股指市场：
   A股震荡下行，风险偏好降温，但优质企业赴港上市或带动资金回流。短期IF合约低位存在做多机会，需关注国内政策及中美贸易谈判进展。

3. 国债市场：
   超长债发行结果不佳，资金面边际收紧，市场情绪谨慎。收益率长期下行趋势明确，但短期宏观驱动不足，债市区间震荡。

4. 黄金与白银：
   地缘政治风险及宏观不确定性支撑金价震荡偏强，建议持有黄金多单但避免追涨；白银因资金流出和成本支撑，可卖出虚值看跌期权。

5. 铜市场：
   宏观不确定性延续，铜价区间震荡。美元走弱与需求淡季博弈，关注印尼和菲律宾矿端政策及库存变化。

6. 铝及氧化铝：
   几内亚政策松动缓解矿石供给担忧，但国内产能过剩格局未改。氧化铝价格先涨后跌，沪铝震荡偏弱。

7. 镍市场：
   供给端菲律宾矿端放量有限，印尼矿供应扰动仍在。需求因不锈钢及三元电池疲软，镍价震荡偏弱，建议卖出看涨期权。

8. 碳酸锂：
   供应宽松格局明确，需求增量受限。短期锂价低位震荡，锂矿成本支撑减弱，建议空单持有。

9. 硅能源：
   工业硅供应压力未减，需求端乏力。西南地区开炉情况及不锈钢产业需求是关键，维持空配思路。

10. 钢矿市场：
    螺纹钢、热卷、铁矿石均偏弱震荡。需求旺季结束、库存高位及海外政策风险压制价格，需关注限产政策及海外矿山增产。

11. 煤焦市场：
    焦煤库存累积延续跌势，焦炭因钢厂利润支撑震荡偏弱。上游产量波动及下游需求疲软构成主要压力。

12. 原油市场：
    OPEC+增产叠加库存累积，油价处于下行通道。地缘政治风险及成本下降支撑短期空头策略。

13. 聚酯与PTA：
    PTA检修装置重启导致供应承压，聚酯需求疲软，期货价格震荡偏弱。乙二醇库存去化缓慢，叠加原油走弱，PTA走势承压。

14. 甲醇：
    海外开工率下降，国内供应回升，成本支撑减弱，甲醇延续下跌趋势。煤制利润高企降低企业停车意愿。

15. 聚烯烃：
    新产能集中释放叠加终端需求疲软，PE、PP期货价格弱势运行，空单策略持续。

16. 棉花：
    关税政策支撑出口订单，但产区天气及宏观变化成为价格波动焦点，短期内上涨动能有限。

总结：报告整体以空头策略为主，强调各品种受产能扩张、需求疲软、资金流动及政策不确定性影响，价格多呈震荡或偏弱走势。投资者需谨慎操作，关注宏观政策、供需变化及国际市场动态，避免盲目追涨。以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。（字数：998）