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中诚信国际中国担保行业展望（2025年1月）

行业政策

• 政策导向：2024年中央政策继续强调对小微企业和“三农”的支持，地方政策因地制宜，精准施策。
• 政策性担保：政府性融资担保体系逐步完善，国家融资担保基金覆盖范围扩大，与地方担保机构合作深化。
• 科技创新：多项政策鼓励为科技型企业提供增信支持，推动融资担保体系向科技企业倾斜。

行业发展状况

• 直接融资担保：2024年新增规模下降，结构多元，民营企业债券担保增长潜力存在，但仍以央企国企为主。
• 间接融资担保：区域属性显著，政策性担保业务持续扩张，银担“总对总”模式升级，风险分担比例上升。
• 业务结构调整：政策性担保业务占比上升，传统大额民营贷款风险基本出清，代偿规模略有下降。
• 城投债去担保化：城投平台“去担保化”趋势明显，担保公司需适应业务转型，探索供应链担保等新业务模式。

财务表现与风险

• 资本实力：多数担保公司资本充足，少数公司因投资资产规模过大面临流动性风险。
• 代偿风险：政策性担保扩张推高整体代偿规模，但累计代偿率保持稳定，小微企业和“三农”仍是主要风险来源。
• 投资策略：多数公司追求安全性和流动性，债券投资和委托贷款规模增长，但需警惕市场风险。

未来展望

• 政策性职能：2025年担保公司将更加聚焦政策性职能，政策性担保业务规模持续增长。
• 业务模式：市场化业务仍谨慎拓展，业务结构多元化初见成效。
• 行业评级：行业展望为“稳定”，短期代偿风险可控，长期需关注宏观经济环境与区域债务风险。