20150830-渤海证券-机械行业周报_阅兵临近_关注军工板块表现_11页_641kb

报告摘要

阅兵临近关注军工板块表现

核心内容概述

本报告由渤海证券分析师张敬华与助理分析师李骥撰写，发布于2015年8月30日，主要分析了机械和军工行业在近期市场波动中的表现，并针对即将到来的抗战胜利70周年阅兵对军工板块的影响进行了重点推荐。报告同时提供了部分行业公司上半年的财务数据，以及投资评级说明。

主要观点

市场表现：
8月24日至8月28日期间，市场探底回升，周四周五连续反弹，上证指数重回3200点上方。机械和军工行业同样呈现先抑后扬的趋势，但整体下跌幅度较大，分别为8.64%和12.64%，跑输沪深300指数1.75个百分点和5.75个百分点。
行业板块表现：
机床工具和航空航天板块跌幅最大，分别下跌15.19%和13.11%；而工程机械和铁路设备板块相对抗跌，跌幅仅为2.76%和4.27%。
个股表现：
- 海源机械：3D打印概念个股，涨幅达31.75%，领涨行业。
- 徐工机械：设立军工部门并发布高分配预案，涨幅31.08%。
- 长荣股份：复牌后连续四个跌停，累计下跌28.66%，领跌行业。
投资建议：
- 短期布局：建议关注“国企改革”、“工业4.0”和“军工资产证券化”等热点，优选在系统性下跌中被错杀的个股。
- 阅兵影响：预计阅兵将带动军工产品需求增长，推荐航天科技（长剑巡航导弹）、中航飞机（轰六K）、中国重工（常规潜艇与核潜艇）、中航光电（远程空对空导弹）。
- 航空发动机：市场对航空发动机重大专项的预期升温，推荐中航动力、中航动控和成发科技。
- 智能制造：推荐复牌后连续下跌、跌破定增价格但积极转型智能制造的长荣股份。
- 国企改革：看好地方国企改革相关个股，如上工申贝和安徽合力。

关键信息

行业评级

子行业	评级
船舶制造与港口设备	中性
工程机械	中性
化石能源机械	中性
铁路设备	中性
重型机械	中性
机床工具	看好
航空航天	看好
仪器仪表	中性
金属制品	中性
其他专用设备	中性
轻工机械	中性
制冷空压设备	中性
基础零部件	中性

重点品种推荐

公司名称	推荐评级
中航飞机	增持
中国重工	增持
中航动力	增持
中航动控	增持
长荣股份	增持
上工申贝	增持
安徽合力	增持

行业公司信息

2.1 8月份全国发用电增速明显回升，经济出现积极变化

全国发用电量同比增长2.97%，较去年同期回升6.54个百分点，较7月回升4.97个百分点。
华东、华中区域对全国发用电增长的贡献率达81.3%，拉高全国增速2.86个百分点。
预计8月份全国发用电同比增长约3%，9月份有望继续保持增长。
部分经济大省用电增速回升，如江苏省、广东省、安徽省、江西省，显示工业生产活跃度提高。

2.2 三一重工上半年净利润同比减75.55%

归属于母公司所有者的净利润为3.35亿元，同比减少75.55%。
营业收入为136.97亿元，同比减少30.55%。
基本每股收益为0.04元，同比减少77.78%。

2.3 厦工股份上半年业绩同比转亏，净亏1.82亿元

2015年上半年净亏损1.82亿元，上年同期盈利135.66万元。
营业收入为15.57亿元，同比减少36.65%。
基本每股亏损0.19元，上年同期盈利0.0014元。

2.4 上工申贝上半年净利润同比增139.74%

归属于母公司所有者的净利润为1亿元，同比增长139.74%。
营业收入为10.39亿元，同比增长7.13%。
基本每股收益为0.1829元，同比增长118.00%。

2.5 中国一重上半年亏损同比收窄，净亏5.17亿元

2015年上半年净亏损5.17亿元，上年同期亏损6.67亿元。
营业收入为24.06亿元，同比减少4.59%。
基本每股亏损0.0791元，上年同期亏损0.1021元。

2.6 振华重工上半年净利润同比增90.27%

归属于母公司所有者的净利润为1.1亿元，同比增长90.27%。
营业收入为103.24亿元，同比下降8.17%。
基本每股收益为0.025元，同比增长92.31%。

投资评级说明

投资评级	评级说明
买入	未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
增持	未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
中性	未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
减持	未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%

行业评级	评级说明
看好	未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
中性	未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
看淡	未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%