20171208-招商证券-基金产品发行动态_单月发行规模回升_绩优基金受追捧_7页_857kb

2017年11月基金产品发行动态总结

核心内容

2017年11月，中国基金市场整体呈现发行规模回升的趋势，共成立65只新基金，总规模达916.1亿元，与过去5年平均水平基本持平。尽管单只基金平均发行规模较前月有所回落，但整体仍高于历史平均水平，表明市场对基金产品的接受度较高。

主要观点

• 市场表现：11月股票市场整体下跌，沪深300指数微跌0.02%，中小板和创业板指数分别下跌3.5%和5.3%。债券市场也出现弱势下跌，10年期国债收益率接近4.0%，中债综指跌幅为0.3%。流动性保持稳定，7天Shibor利率均值小幅上升0.01%。
• 基金发行特点：
  • 混合型基金发行规模最大，共41只，总规模452.6亿元，占总发行规模的49.4%。
  • 债券型基金次之，共14只，总规模375.0亿元。
  • 股票型基金和QDII基金分别发行8只和2只，规模较小，分别为2.7亿元和4.9亿元。
  • 无货币型和另类投资基金发行。
• 发行规模较大的产品：
  • 中银证券汇宇定期开放债券型发起式基金发行规模最大，达150.1亿份。
  • 前十大发行规模基金中，5只为债券型基金，4只为混合型基金，1只为股票型基金。
• FOF基金发展：
  • 上月共成立4只FOF基金，募集规模达104.7亿元。
  • 华夏聚惠稳健目标A为FOF基金中募集规模最大的，达46.9亿份。
  • FOF基金的发行体现出市场对这类创新产品的认可。

关键信息

基金发行规模与趋势

• 11月发行规模：65只基金成立，总规模916.1亿元，发行数量与规模回升。
• 季度趋势：
  • 股票型基金占比7.1%，低于前两季度水平。
  • 混合型基金占比49.2%，高于历史平均水平。
  • 债券型基金占比43.0%，处于较高水平。
  • QDII基金占比0.7%，低于历史平均水平。
  • 没有货币型和另类投资基金发行。

投资类型分布

• 主动管理债券型基金：5只，发行规模127.4亿元，占总发行规模的50.3%。
• 主动管理混合型基金：8只，发行规模123.1亿元。
• 其他类型基金：发行规模均低于5%。

基金产品特点

• 混合型基金：包括23只灵活配置型、9只偏债混合型和9只偏股混合型基金。
• 股票型基金：主要投资市盈率、市净率较低的价值股，可投资港股通标的。
• 债券型基金：多数为定期开放式基金，封闭运作期在3个月至6个月之间。
• FOF基金：共6只，为创新产品，主要投资公募基金，运用风险预算策略。

发行规模前十大基金

创新产品申报情况

• 创新产品：共6只FOF基金申请，其中5家基金公司申报了4只FOF产品，其余8家基金公司各申报3只。
• 申报基金：
  • 农银汇理：永福混合型基金中基金（FOF）
  • 鹏华：债基优选债券型基金中基金（FOF）
  • 平安大华：稳健精选混合型基金中基金（FOF）、2035退休宝混合型基金中基金（FOF）
  • 长城：多资产均衡优选混合型基金中基金（FOF）
  • 浙商证券资管：卓越配置优选混合型基金中基金（FOF）

投资评级定义

• 公司短期评级：根据公司股价相对于沪深300指数的表现，分为强烈推荐、审慎推荐、中性和回避。
• 公司长期评级：根据公司长期竞争力分为A、B、C。
• 行业投资评级：分为推荐和中性，依据行业指数相对于沪深300指数的表现。

重要声明

• 本报告由招商证券编制，基于合法取得的信息，但不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 本公司保留所有权利，未经许可，不得翻版、复制、引用或转载。