20181105-招商证券-基金产品发行动态_央企结构调整ETF大规模发行_带动平均发行规模_7页_390kb

2018年10月基金产品发行动态总结

核心内容

2018年10月，中国基金市场共成立42只新基金，总募集规模达804.7亿元，发行数量与规模均高于前五年平均水平。尽管与9月相比，基金发行数量下降，但发行规模显著上升，单只基金平均发行规模为19.2亿元，处于近3年较高水平。

主要观点

基金发行规模分布

• 股票型基金：发行数量为11只，总规模506.6亿元，占总发行规模的63.0%，为本月发行规模最大的基金类别。
• 债券型基金：发行数量为21只，总规模267.9亿元，占总发行规模的33.3%。
• 混合型基金：发行数量为9只，总规模27.9亿元。
• 国际（QDII）基金：发行数量为1只，总规模2.2亿元。
• 货币型基金与另类投资基金：本月未有新产品成立。

发行规模变化趋势

• 与9月相比，发行规模显著上升，但发行数量有所下降。
• 与2017年同期相比，发行数量和规模均大幅增长。
• 从季度趋势来看，股票型基金发行规模占比为63.0%，混合型基金占比为3.5%，债券型基金占比为33.3%，QDII基金占比为0.3%。

投资方式分类

• ETF基金：共5只，总规模552.9亿元，占发行总规模的68.7%，为本月发行规模最大的类别。
• 主动管理债券型基金：共20只，总规模207.4亿元，占发行总规模的25.8%。
• 主动管理混合型基金：共9只，总规模27.9亿元，占发行总规模的3.5%。
• 指数型基金：共5只，总规模11.4亿元，占发行总规模的1.4%。
• 其他类型基金发行规模较小，占比均低于1%。

关键信息

市场表现

• 股票市场：10月波动较大，沪深300指数下跌8.3%，中小板指下跌13.1%，创业板指下跌9.6%。
• 债券市场：表现较好，中债综指上涨0.9%。
• 市场流动性：7天Shibor利率均值小幅下跌0.05%。

基金表现

• 股票型基金指数：下跌8.1%。
• 混合型基金指数：下跌7.2%。
• 债券型基金指数：上涨0.5%。
• 货币市场型基金：七日年化收益率下跌0.2%。

发行规模最大的基金

• 博时央企结构调整ETF：发行规模为252.2亿元，为本月发行规模最大的基金。
• 发行规模前十大产品：包含6只债券型基金和4只股票型基金，其中前三名均为跟踪中证央企结构调整指数的ETF基金。

新产品申报特点

• 常规产品：共50只，其中33只为债券型基金，8只为指数型基金，5只为混合型基金，2只为灵活配置型基金，2只为股票型基金。
• 创新产品：共2只，均为FOF产品，包括1只养老目标日期FOF和1只目标风险FOF。

分析师承诺

• 宗乐 CFA：招商证券研究发展中心副总裁，长期从事基金评价与研究工作，具备证券从业资格和基金从业资格。
• 包羽洁：研究助理，负责数据支持与分析。

投资评级定义

• 公司短期评级：根据公司股价相对沪深300指数的表现分为强烈推荐、审慎推荐、中性、回避。
• 公司长期评级：分为A、B、C，分别代表长期竞争力高于、与、低于行业平均水平。
• 行业投资评级：分为推荐与中性，分别代表行业基本面向好与稳定。

重要声明

• 本报告由招商证券股份有限公司编制，具有证券投资咨询业务资格。
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• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，亦不承担任何直接或间接损失的责任。
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总结：2018年10月基金市场发行规模显著上升，主要由央企结构调整ETF带动，股票型基金占比最高。市场整体表现波动较大，债券市场相对稳健。ETF成为发行主力，而货币型基金与另类投资基金仍处于空白状态。本月申报产品以债券型为主，创新产品以FOF形式出现，显示出市场对多元化投资工具的需求增加。