20240128-国投证券-意华股份-002897.SZ-美国生产基地建设不及预期业绩短期下滑_激励计划提振长期信心_5页_751kb

意华股份（002897.SZ）2023年业绩预告显示归母净利润同比下降54%以上（110-150亿元），主要受美国生产基地建设不及预期、美国客户销量减少以及消费电子/通讯连接器需求疲软影响，叠加2023年出售股权产生的非经常性收益。Q4单季业绩虽同比持平或增长，但环比大幅下滑。公司发布对未来2024-2026年的增长承诺（营收/净利润年复合增速不低于30%/50%），同时实施股权激励计划提振长期信心。尽管短期面临业绩压力，但光伏支架业务国内外产能布局（乐清、天津、泰国）及核心客户NEXTracker合作有望成为长期增长驱动力，机构维持“买入-A”评级，给予2024年PE 21倍，6个月目标价4347元。