20240829-财通证券-泉峰控股-02285.HK-需求强劲+效率提升_全年增长预期乐观_3页_582kb

泉峰控股(02285)发布2024年中期业绩报告，显示公司上半年收入达82亿美元，同比增长105%，经调整纯利润6亿美元，同比增长244%。增长主要由美国OPE终端销售回暖驱动，北美市场收入55亿美元增长138%，中国市场收入6亿美元增长182%。分品类看，OPE收入49亿美元增长102%，电动工具收入31亿美元增长95%，主要受益于ODM业务修复。公司盈利能力大幅提升，毛利率升至32.9%（同比增长8个百分点），净利率达7.5%（同比增长9个百分点），主要归因于规模效应、效率提升及外部原材料和汇率利好。财务状况优化，账面现金及等价物环比增长306%，库存周转天数降至178天（较上年同期减少31天）。分析师维持"增持"评级，预计公司2024-2026年收入分别为153亿、175亿、196亿美元，净利润依次为9亿、13亿、15亿美元，对应PE为13倍、9倍、8倍。风险包括海运价波动、汇率波动、海外消费疲软及中美贸易关系不确定性。