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信用债异常成交跟踪总结（4月11日）

核心内容概述

本报告基于Wind数据，对4月11日信用债的异常成交情况进行跟踪分析，重点关注折价成交、净价上涨成交、二永债成交、商金债成交以及成交收益率高于10%的个券。报告揭示了不同行业和期限的信用债在估值价格和收益率方面的偏离情况，并提供了相关风险提示。

主要观点

1. 折价成交个券

• “24诚通控股MTN004B” 债券估值价格偏离幅度较大，折价幅度为-0.27%。
• 非金融信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中2至3年期品种折价成交占比最高。
• 二永债成交期限主要分布在4至5年，其中4至5年期品种折价成交占比最高。
• 有色金属行业债券平均估值价格偏离最大，显示出该行业债券的折价现象较为显著。

2. 净价上涨成交个券

• “22万科02” 债券估值价格偏离程度靠前，净价上涨幅度为1.34%。
• 净价上涨成交的二永债中，“22农业银行二级02”估值价格偏离幅度较大，为0.12%。
• 净价上涨成交的商金债中，“25农业银行绿色债01”估值价格偏离幅度靠前，为0.07%。
• 成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前，显示出地产债在当日的高收益表现。

3. 估值收益变动分布

• 信用债估值收益变动主要分布在[-5, 0)区间，表明大多数债券的收益率变动幅度较小。
• 非金信用债的折价成交占比最高，且多数债券的隐含评级与主体评级之间存在差异，显示出一定的信用风险。

关键信息

折价成交个券列表（部分）

净价上涨成交个券列表（部分）

二永债成交个券列表（部分）

商金债成交个券列表（部分）

高收益成交个券列表（部分）

风险提示

1. 统计数据偏差或遗漏：报告基于Wind数据，可能存在统计偏差或遗漏。
2. 高估值个券出现信用风险：估值价格偏离较大的个券需关注其主体资质变化。

特别声明

本报告由国金证券研究所发布，仅供风险评级高于C3级的投资者使用。报告内容基于公开资料和研究分析，不代表任何投资建议，亦不构成法律、会计或税务的最终操作建议。投资者在使用本报告前应考虑其特定状况，并咨询独立投资顾问。