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晨会纪要总结（2022年05月31日）

一、市场数据与概览

核心内容

• 主要指数表现：

  • 上证指数：3130.24，涨0.23%
  • 中小综指：11468.1，跌0.07%
  • 创业板指：2322.48，涨0.06%
  • 上证50：2763.07，涨0.66%
  • 沪深300：4001.3，涨0.21%

• 市场整体情况：

  • 两市共计涨停107家，跌停18家
  • 个股涨跌幅中位数为+0.53%
  • 沪市1245家上涨，554家下跌；深市1595家上涨，947家下跌
  • 全A总市值为596,882亿元，流通市值为419,744亿元
  • 全A市盈率PE为21.46，市净率PB为2.08
  • 创业板市盈率PE为49.49，市净率PB为4.58
  • 上证50市盈率PE为7.49，市净率PB为0.81
  • 沪深300市盈率PE为12.82，市净率PB为1.27

主要观点

• A股市场整体呈现震荡态势，全A估值处于历史较低分位
• 创业板估值较高，但市场情绪受港股带动有所回升
• 两市成交金额为8110亿元，略高于前20日均额
• 北向资金净流入70.48亿元，对大消费板块偏好明显

关键信息

• 资金面：沪深300净流入43.07亿，创业板净流入12.56亿
• 市场策略：A股市场已较大幅度反弹，短期建议少动多看，静待市场方向选择
• 技术分析：A股市场已进入杀业绩阶段尾声，风险相对较小
• 中美市场对比：港股及中概股板块预计领先于A股反弹，A股将领先于美股反弹

二、基金研究动态

核心内容

• 市场策略：港股强劲表现带动A股做多情绪
• 基金跟踪：
  • 2022年第1期报告关注觅影系列基金，林英睿、傅友兴、何帅、黄海等基金经理表现突出
  • 2022年第2期报告关注医药生物基金，中银证券健康产业、融通健康产业A、招商医药健康产业表现优异
• 指数样本调整：
  • 上证50、沪深300、中证500等指数样本将进行定期调整，6月10日收市后生效
  • 新增科创板和创业板样本，提升科创属性，降低金融行业权重
  • 沪深300新增13只科创板样本，权重由1.86%升至1.96%
  • 中证500新增18只科创板样本，权重由1.82%升至5.76%

主要观点

• 指数样本调整增强了对国民经济和行业的代表性
• 建议关注新能源、半导体、医药等受益行业

三、重要财经资讯

核心内容

• 财政政策：
  • 全国财政支持稳住经济大盘会议召开，强调稳增长、保就业、促发展
  • 财政部出台支持碳达峰碳中和政策，提出2025年、2030年、2060年分阶段目标
• 成品油价格：
  • 国内成品油价格按机制上调，汽、柴油每吨分别提高400元和390元
• 外资动态：
  • 71%受访外资企业维持业务规模，16.4%扩大规模
  • 外资企业看好在华发展前景，长三角为主要投资区域
• 外贸回暖：
  • 深圳各港口货物进出口吞吐量稳步回升，同比增长15%至18%
• 移民政策：
  • 国家移民管理局出台新举措，促进企业生产经营，提高通关效率

主要观点

• 外资信心增强，看好中国市场
• 政策支持下，外贸和外资投资有望持续回暖
• 移民政策优化有助于提升企业运营效率

四、行业及公司动态

核心内容

• 半导体行业：
  • SEMI预测2024年底8英寸产能将达每月690万片
  • 国内企业加速布局先进半导体材料，建议关注江化微、华特气体、南大光电等
• 数据中心技术：
  • 华为发布下一代数据中心理念，推出电力模块3.0，实现绿色低碳、自动驾驶等目标
• 电商动态：
  • 京东618预售中，家用电器订单超预期，同比增长200%
• 新能源政策：
  • 国务院发布新能源高质量发展实施方案，提出21项具体政策举措
  • 强调风光新能源开发、绿色电力交易、电网适用性等
• 公司动态：
  • 安图生物子公司获得全自动生殖道分泌物分析仪注册证
  • 纳芯微发布2022年限制性股票激励计划，拟授予300万股

主要观点

• 半导体行业需求持续增长，国产替代趋势明显
• 华为在数据中心技术方面持续创新，推动行业绿色转型
• 家电市场回暖，消费者对高品质产品需求上升
• 新能源政策支持行业持续发展，建议关注相关产业链企业
• 企业通过激励计划提升研发和生产动力

五、湖南经济动态

核心内容

• 湘股动态：
  • 岳阳林纸全资子公司中标雨污分流及中水回用项目，项目规模较大
• 地方政策：
  • 湖南出台“十六条”稳岗位提技能保就业政策，包括社保降费、缓缴、稳岗返还等
  • 提高大型企业稳岗返还比例至50%，中小微企业至90%

主要观点

• 湖南积极应对经济下行压力，出台多项政策支持企业发展
• 岳阳林纸在新型城镇化建设中取得进展，有望提升公司利润

六、投资建议与评级

核心内容

• 九典制药：
  • 2021年业绩高增，主导品种洛索洛芬钠凝胶贴膏表现突出
  • 2022Q1业绩略超预期，毛利率提升
  • 预计2022-2024年归母净利润分别为2.59、3.58、4.48亿元
  • 给予2022年28-32倍PE，目标价格22.12-25.28元，评级为“买入”
• 中矿资源：
  • 铷铯盐龙头进军锂盐产业，形成“锂盐+铷铯盐”双轮驱动
  • 预计2022-2024年营业收入分别为93.09、156.55、187.69亿元
  • 归母净利润分别为23.40、43.95、56.41亿元，给予2022年15-18倍PE，评级为“买入”

主要观点

• 九典制药和中矿资源均表现出较强的业绩增长潜力
• 建议关注具备良好增长前景和政策支持的行业及公司

七、投资评级系统说明

八、免责声明

• 本报告仅供财信证券客户及员工使用
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性
• 投资决策需谨慎，本报告不构成私人投资建议
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以上为本次晨会纪要的详细总结，涵盖市场动态、基金研究、财经资讯、行业及公司动态、湖南经济动态、投资建议及评级等内容。