20201118-并购优塾-宇信科技VS长亮科技_银行IT产业链高增长的逻辑是什么__32页_1mb

宇信科技VS长亮科技总结

核心内容概述

银行IT基础设施建设是数字货币发展的重要支撑行业，随着数字货币技术的推进和金融信创政策的实施，该行业迎来新的增长机遇。宇信科技和长亮科技作为银行IT服务行业的两大龙头，分别以信贷管理系统和核心银行系统为核心业务，两者在技术路径、客户结构、增长逻辑和经营指标等方面存在显著差异。

主要观点

• 行业增长逻辑：银行IT行业正经历第四轮增长周期，由分布式技术、数字货币（DC/EP）和国产替代化政策驱动。
• 技术驱动：分布式技术推动银行IT架构从集中式向扁平化发展，提高系统的灵活性和可扩展性；数字货币推广要求银行系统进行改造和升级，核心业务系统受益最大。
• 政策驱动：金融信创政策要求银行IT系统在数据库、操作系统、服务器等方面实现国产化替代，这为具备技术实力的IT服务商带来新的市场空间。
• 行业竞争格局：银行IT市场高度分散，主要由第三方IT服务商和银行自建IT团队构成，产品化程度低，定制化服务为主。

关键信息

1. 两家公司业务对比

2. 增长情况（2020年前三季度）

3. 经营指标对比

4. 研发投入与战略合作

• 研发费用率：

  • 宇信科技：10.35%（2019）
  • 长亮科技：11.82%（2019）

• 研发方向：

  • 宇信科技：区块链、大数据、微服务、微架构
  • 长亮科技：金融云、AI、大数据、OpenAPI能力

• 战略合作：

  • 宇信科技：与百度、蚂蚁金服、建信金科合作
  • 长亮科技：与腾讯达成战略合作，使用腾讯TDSQL数据库

5. 市场份额（2018年）

6. 行业增长预测

根据IDC数据，预计到2024年，中国银行业IT解决方案市场规模将达到1273.5亿元，年复合增长率（CAGR）为24.5%。

行业前景分析

• 增长驱动力：数字货币技术、分布式架构、金融信创政策。
• 竞争格局：产品化程度低，定制化服务为主，行业分散。
• 未来趋势：产品化和规模效应强的公司将在竞争中占据优势，享受行业格局优化带来的红利。

总结

宇信科技和长亮科技分别在信贷管理系统和核心银行系统领域占据领先地位，两家公司均具备一定的增长潜力。从短期来看，长亮科技因合同负债比例较高，收入增长确定性更强；从长期来看，产品化能力、技术储备和研发投入将是决定胜负的关键因素。银行IT行业正迎来新一轮增长周期，未来发展前景广阔。