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2024年05月14日 商品期货早班车总结

黄金

国际金价晚盘收于2336美元/盎司，跌逾1%，中东局势引发避险资金流入；国际白银收涨0.12%，供需矛盾与库存变化交织；建议白银逢低介入，警惕美联储重新加息风险。

基本金属

铜：社融数据不及预期，但国债发行提振市场情绪，铜价低开高走，消费地去库延续，建议暂时观望。
锌：供应增量预期支撑锌价高位震荡，消费淡季整体偏弱，建议逢低买入。
铅：节后废电瓶政策影响持续，价格短期高位震荡，消费淡限制支撑。
工业硅：供给端四川复产，需求未能改善，短期弱稳运行，建议观望。

锂及碳酸锂

供需略显过剩，但价格波动性驱动因素未明，建议抛空/空套保保持头寸。

镍

沪镍价高位震荡，畸形供需结构仍存，建议持有空单，警惕宏观逻辑变化。

锡

外部会议催化供需紧张预期，期价上行，建议逢低买入，风险因素为美元走强。

黑色系

螺纹钢/铁矿石：社融下滑尚未影响盘面，供需结构矛盾有限，操作建议观望。
焦煤：现货价格企稳，"放开夜班生产”传言预期待证，远弱未来偏多，建议观望。

农产品

豆粕/玉米：北美农药种植进度低于预期，基本面矛盾延续，支撑震荡走势，短期忌追。
油脂/白糖：产地天气扰动引矛盾分化，内外价差修复节奏不同，白糖中长期呈空头结构。

能源化工

LLDPE/ PVC：进口窗口打开，库存动向决定短空方向，中长线供应格局偏弱，建议做多。
PTA/ MEG：装置检修决定短期供给端主导权，调油、PDH转仓差对冲空间有限。

原油

美汽油需求强劲，加拿大野火影响供应加持，欧佩克需巩固减产执行力，建议多单底仓，关注二次上涨高度。

欧线集运

红海危机拉长货量爆仓周期，价格续涨逻辑未改，二四合约走势强化，不追空头。