20240509-浙商证券-精测电子-300567.SZ-精测电子点评报告_在手订单充足_半导体量测设备业务加速发展_3页_386kb

精测电子公司点评总结

主要发现

• 短期业绩挑战：受下游显示面板周期影响，公司2023年营收和净利润同比下降显著，毛利率有所提升但整体承压。
• 前瞻性增长：半导体业务实现快速增长，订单充足，预计未来营收和利润将加速上升。
• 财务策略：公司加大研发投入，特别是半导体领域，产品组合优化推动毛利率增长。

关键数据摘要

• 历史业绩：2023年营收-11.03%至242.9亿元，净利润-48.9%至15.0亿元；2024年Q1营收-30.50%至41.8亿元，净亏损0.16亿元。
• 未来预测：预计2024-2026年营收年增长率21.8%-25.8%，净利润增长率78.3%-38.8%；市盈率从2024E的64倍降至2026E的32倍。
• 在手订单：约353.6亿元，半导体业务占22.8%。

风险与评级

• 风险：半导体设备拓展不及预期或行业竞争加剧。
• 评级：维持“买入”，基于业务加速和估值提升的乐观预期。