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碳酸锂期货周报总结（2025年03月10日-03月14日）

核心内容

本周碳酸锂期货05合约呈现下跌趋势，周跌幅为0.60%。整体市场在供需与成本端的双重影响下，呈现出偏空震荡的走势。

主要观点

供给端分析

• 周度产量：本周碳酸锂总产量为18400吨，高于历史同期平均水平。
  • 锂辉石：产量为10004吨，环比减少1.69%，但仍高于历史同期。
  • 锂云母：产量为4080吨，环比减少2.85%，高于历史同期。
  • 盐湖：产量为2678吨，环比增加0.30%，高于历史同期。
  • 回收：产量为1638吨，环比增加3.21%，高于历史同期。

需求端分析

• 2月需求：碳酸锂需求量为75597吨，环比减少8.11%，高于历史同期。
• 3月预测：预计下月需求量将增加至89900吨，环比增长18.92%。
• 出口情况：2月出口量为300吨，环比减少14.28%；预计下月出口量将增长至864吨，环比增长88.00%。
• 动力电池：
  • 3月产量：134.16MWH，环比增长14.36%，高于历史同期。
  • 2月装车量：34900MWH，环比减少10.05%，高于历史同期。
  • 三元电池：2月装车量6400MWH，环比减少25.58%。
  • 磷酸铁锂电池：2月装车量28500MWH，环比减少5.62%。
• 储能电池：3月产量为32.17GWH，环比增长8.61%，高于历史同期。
• 新能源车：
  • 2月产量：888000辆，环比减少12.51%，高于历史同期。
  • 2月销量：892000辆，环比减少5.50%，高于历史同期。
  • 2月出口量：13.1万辆，环比减少12.66%，高于历史同期。
  • 经销商库存：
    • 库存系数：1.61，环比增加0.47，低于历史同期。
    • 库存预警指数：51.8，环比增加1.3，低于历史同期。
    • 预计下月库存将有所去化，对碳酸锂需求形成支撑。

成本端分析

• 锂辉石：
  • 日度生产成本：76324元/吨，日环比增长0.01%。
  • 生产利润：-1884元/吨，亏损。
• 锂云母：
  • 日度生产成本：83270元/吨，日环比增长0.70%。
  • 生产利润：-10950元/吨，亏损。
• 盐湖：
  • 季度现金生产成本：31649元/吨，显著低于矿石端成本。
  • 盈利空间充足，排产动力强。
• 回收端：生产成本接近矿石端成本，排产积极性一般。

库存情况

• 冶炼厂库存：47721吨，环比增加3.61%，高于历史同期。
• 下游库存：34673吨，环比增加3.83%，高于历史同期。
• 其他库存：41241吨，环比增加3.25%，高于历史同期。
• 总体库存：123635吨，环比增加3.51%，高于历史同期。

关键信息

供需数据概览

技术面分析

• 主力05合约走势：本周呈下跌态势，预计下周盘面或将偏空震荡调整。

总结

本周碳酸锂市场在供给端产量增加、需求端环比下降以及成本端压力加大的背景下，呈现下跌走势。尽管锂云母和锂辉石产量环比有所减少，但整体仍高于历史同期水平。同时，盐湖和回收端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产积极性高。需求端方面，动力电池和储能电池产量环比增长，但新能源车产量和销量环比下降，出口量也有所减少。经销商库存有所去化，对碳酸锂需求形成一定支撑，但整体库存仍高于历史同期。成本端亏损持续，预计下周供给端排产将减少，需求端持续增加，成本保持低位，盘面或将偏空震荡调整。