20220206-安信证券-固定收益主题报告_1分钟掌握春节期间海内外全动态_11页_624kb

报告摘要

2022年春节期间海内外市场动态总结

核心内容概览

2022年春节期间（1月31日-2月4日），全球金融市场与疫情发展呈现以下主要特征：

全球主要国家债券收益率普遍上行，主要受非农数据超预期、欧央行偏鹰及英国央行加息影响。
亚洲股市表现较强，美股整体上涨，欧洲股市相对较弱。
原油、铜铝、黄金价格不同程度上涨，美元指数下跌，主要货币对美元走强。
全球疫情边际缓和，但新增确诊和死亡人数仍处于高位，部分欧洲国家开始尝试放开管控。
中国春运客运量高于2021年但明显低于2019年，电影票房不及2021年同期，但网联交易额增长。

主要观点

1. 海外市场回顾

债市：全球主要国家长债收益率普遍上行，其中美债收益率因非农数据超预期而显著上升，2Y美债收益率累计上行16BP至1.31%，10Y美债收益率累计上行15BP至1.93%。欧债方面，10Y法债、德债、英债、日债收益率分别上行28.4BP、19BP、14.7BP、1.9BP。
股市：亚洲股市表现较强，恒生指数、日经225和孟买30分别上涨4.3%、2.7%和2.5%。美股整体上涨，标普500、纳斯达克指数和道琼斯工业指数分别上涨1.5%、1%和2.4%。欧洲股市表现最弱，德国DAX下跌1.4%。
大宗商品：原油、铜、铝和黄金价格均上涨，其中原油价格创2014年以来新高，LME铜和铝价格分别上涨3.5%和2.0%，黄金价格小幅上涨0.6%。
汇率：美元指数下跌1.8%，欧元、英镑、瑞郎和离岸人民币均相对美元走强。

2. 全球疫情追踪

疫情发展：春节期间全球疫情边际缓和，但新增确诊和死亡人数仍处于高位。美国和法国疫情明显好转，德国和英国则保持较高病例数。
疫苗接种：发达国家疫苗接种普遍升至高位，美国、英国、法国、德国每百人接种量分别达到163.3、202.9、203.8和198.4剂次。发展中国家如马来西亚、越南、泰国疫苗接种量也升至160剂次以上，印尼进展较慢。
政策调整：部分欧洲国家开始尝试放开疫情管控，如爱尔兰、英国、丹麦和法国等。

3. 国内要闻回顾

春运情况：春运前6天全国旅客发送量为1.05亿人次，较2021年同期增长38.6%，但较2019年同期下降67.7%。
电影票房：春节前6天电影票房收入为52.5亿元，较2021年同期下降23%，但较2019年同期小幅增长4%。
网联交易：春节前5天网联日均交易额同比增长11.6%，但增速较2021年国庆和2022年元旦有所放缓。

关键信息

海外市场动态

美债收益率：2Y美债收益率累计上行16BP至1.31%，10Y美债收益率累计上行15BP至1.93%。
欧债收益率：10Y法债、德债、英债、日债收益率分别上行至0.65%、0.09%、1.41%和0.19%。
股市表现：亚洲股市强势，欧洲股市疲软。
汇率波动：美元指数下跌1.8%，欧元、英镑、瑞郎和离岸人民币均相对美元走强。

疫情发展情况

新增病例：春节期间全球新增确诊和死亡人数仍处于高位，但有边际缓和趋势。
疫苗接种：发达国家疫苗接种率较高，发展中国家如越南、马来西亚、泰国疫苗接种稳步推进，印尼仍较慢。
政策调整：部分欧洲国家如爱尔兰、英国、丹麦和法国开始尝试放开疫情管控，逐步与病毒共存。

国内经济与社会动态

春运数据：春运前6天旅客发送量增长38.6%，但远低于2019年同期水平。
电影市场：春节前6天票房收入低于2021年同期，但略高于2019年。
支付数据：春节前5天网联日均交易额同比增长11.6%，但增速较国庆和元旦有所下降。

风险提示

疫情发展超预期：全球疫情走势可能对市场和经济产生不可预测的影响。
信用风险超预期：金融市场可能面临信用风险上升的压力。
政策调整不确定性：各国疫情管控政策调整可能对经济活动和市场情绪产生影响。

图表目录（关键数据）

图1：全球主要国家长债收益率普遍上行（BP）
图2：美债10Y-2Y期限利差变动不大，曲线整体上移（%，BP）
图3：春节期间全球主要股市多数上涨（%）
图4：春节期间原油价格创2014年以来新高，黄金价格小幅上涨（美元/盎司、美元/桶）
图5：春节期间LME铜、铝价格上涨（美元/吨）
图6：春节期间美元指数下跌，主要货币普遍相对美元走强
图7：春节期间全球疫情边际缓和，但新增确诊和新增死亡人数仍处高位（例/日，7日移动平均）
图8：发达经济体疫情多数边际缓和（例/日，7日移动平均）
图9：越南疫情边际缓和，其他东南亚国家新增病例数上升幅度相对较小（例/日，7日移动平均）
图10：各国最新每百人疫苗接种情况（剂次）
图11：春节假期前6天全国旅客发送量较2021年同期增长38.6%，较2019年同期下降67.7%（万人）
图12：春节前6天电影票房不及2021年同期（万元，%，2021年同比增速基数为2019年）
图13：春节前5天网联日均交易额同比增长11.6%（亿元，%）
图14：网联交易额在总交易额中占比保持在70%以上（%）

结论

2022年春节期间，全球金融市场波动加剧，债券收益率普遍上行，股市表现分化，大宗商品价格上涨，美元指数下跌，主要货币相对美元走强。疫情虽有边际缓和，但新增病例仍处于高位，部分欧洲国家开始尝试放开管控。国内方面，春运客运量有所回升，但低于2019年水平，电影票房和支付数据表现不一，整体经济活动仍受疫情和政策影响。市场风险提示疫情和信用风险可能超预期，需密切关注后续发展。

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