20240314-国海证券-晨会纪要2024年第46期_9页_297kb

环保与专精特新板块

• 两会提出推动传统产业高端化、智能化、绿色化转型，强化生态文明建设。
• 环保行业部分细分赛道需求提高，估值低于近一年均值；专精特新企业受益于政策，行业评级均为推荐。
• 建议关注：仕净科技、坤恒顺维（买入），广钢气体（增持），信测标准（未评级）。
• 推动专精特新国产替代，如安培龙等，关注核心零部件自主化。

全球布局：赛轮轮胎印尼项目

• 公司在印尼建立轮胎项目，年产360万条子午线轮胎与37万吨非公路轮胎。
• 投资额2.5亿美元，预计毛利率24.76%，净利润率达24.76%，短期贡献增量。
• 印尼橡胶资源丰富，地理位置优势明显，全球战略持续完善。

中国心连心化肥2023业绩

• 公司营收同比增长175%至2.3475万亿元，净利润同比下滑，受国际能源和粮食价格波动影响。
• 新项目投产推动营收增长，但增收不增利，未来需技术改进应对周期性影响。

航运脱碳：中期措施与机制

• IMO推动航运净零排放，脱碳面临绿燃料成本高、基础设施不足等挑战。
• 技术与经济并重，Feebate机制（碳税补贴）激励船东投资绿色船舶更新。
• 绿色航运长期需求增长，维持行业推荐评级，关注造船和船用主机龙头企业。

中国电商出海：跨境物流投资机遇

• 跨境电商业务增长带来物流红利，仓储、运力和货代多环节受益。
• 仓储（如嘉诚国际）、空运物流（东航物流）、货代（中国外运）、空运及跨境电商物流（华贸物流）龙头股推荐。
• 关注亚马逊旺季及国际政商风险，机会集中在欧美仓储和快递配送环节。

行业评级摘要

• 环保、专精特新：推荐
• 赛轮轮胎：买入
• 中国心连心化肥：无评级（基于财务数据）
• 船舶制造：推荐
• 跨境物流：推荐

风险提示与免责声明

• 收益断崖式下滑、政策落地缓慢、海运费和原材料价格风险、国际贸易摩擦。
• 免责条款强调数据来源局限，不构成投资建议，信息有误，仅供参考。