20150521-华创证券-新三板研究_新三板日报_11页_908kb

新三板研究总结

今日行情概述

• 三板成指：下跌，收于1734.33点，跌幅为1.79%。
• 三板做市：下跌，收于1858.62点，跌幅为1.64%。
• 成交量：整体板块为1.14亿股，其中做市成交量为0.25亿股，协议转让成交量为0.89亿股。
• 成交金额：三板成指交易额为13.14亿元，较上一交易日大幅上升；三板做市交易额为3.64亿元。
• 换手率：三板成指为0.58%，三板做市为0.33%。

个股表现

• 做市转让板块：
  • 上涨个股：132支，其中东亚装饰和中节环领涨。
  • 成交金额最高的是中海阳。
• 协议转让板块：
  • 涨幅前10：中天羊业、话机世界、航星股份等。
  • 跌幅前10：江西广蓝、意欧斯、柳爱科技等。

今日公告优选

1. 雷腾软件（430356.OC）：

   • 拟发行不超过80万股，预计募集资金不超过1200万元。
   • 募集资金用于补充营运资金，支持主营业务发展。
   • 主营智能车联信息管理服务平台及高效绿色出行增值服务。

2. 川盛科技（832025.OC）：

   • 监事会通过资本公积金转增股本方案，每10股转增2.5股。
   • 主营阳离子醚化剂的研发、生产与销售。

3. 天信投资（831889.OC）：

   • 股东大会通过股票发行方案，发行价格为6.50元/股，发行不超过300万股。
   • 提供投资顾问和资讯产品服务。

4. 指南针（430011.OC）：

   • 股东大会通过变更股票转让方式的议案。
   • 作为中国最早的证券分析软件开发商之一，提供多种证券信息服务。

5. 网波股份（830917.OC）：

   • 股东大会通过股票转让方式变更议案，由协议转让转为做市转让。
   • 主营基础软件、应用软件及系统集成与工程项目开发。

今日公司优选：博广热能（831507.OC）

公司简介

• 成立于2008年，专注于为钢铁、电石等行业提供节能环保型石灰窑炉的设计、建设及运营服务。
• 实际控制人为宋军保、宋海玉，共同持股36.62%。
• 公司股票将于5月25日起由协议转让转为做市转让。

产品与行业地位

• 主营节能环保工业窑炉的设计、建设、运营及相关技术服务。
• 提供节能环保系统解决方案，推动下游行业清洁生产和资源循环利用。
• 主要产品包括双梁式石灰竖窑、套筒式石灰窑、双膛式石灰窑、回转式石灰窑等。
• 主要竞争对手包括灰矿环保工程股份有限公司、石家庄新华能源环保科技股份有限公司、江苏中圣园科技股份有限公司。

主要竞争优势

1. 技术优势：掌握42项专利，具备先进的节能环保石灰窑炉设计、制造和服务运营能力。
2. 节能环保技术：采用高温净化除尘技术，替代传统煤和天然气作为燃料，降低能耗。
3. 品牌形象与管理团队：拥有良好的品牌形象，管理团队年轻有活力，决策层分工明确，专业能力强。

成长动力

1. 政策支持：国家高度重视工业节能与环境治理，出台多项政策支持节能服务企业。
2. 创新商业模式：采用建设-拥有-运营-移交（BOT）模式，为客户提供综合节能服务，提升毛利与净利水平。

财务概况

• 盈利能力：2013-2014年营业收入同比下降21.21%，毛利率下降至30.30%。
• 偿债能力：负债相对资产有所提高，流动比率下降。
• 营运情况：经营活动现金流量净额大幅增加，应收账款周转率上升至251%。
• 成长情况：总资产增长率同比下降，营业收入与净利润增长率分别下降至-21.21%和-24.26%。

风险提示

• 客户行业集中度高；
• 市场竞争加剧；
• 政策变动可能影响行业发展；
• 技术泄密和人才流失风险；
• 实际控制人不当控制或变动风险。

新三板分析师介绍

• 邱正：环保行业助理分析师，美国马里兰大学金融硕士，中国农业大学经济与法律双学位，两年一级市场投资经历。
• 李响：复旦大学理学学士，曾任职河北煜环环保科技有限公司总经理助理。
• 张劲骐：美国特拉华大学与中央财经大学双学位，专注于TMT行业研究。
• 傅一帆：浙江大学经济学硕士，理工科复合背景，对教育和消费行业有深入研究。

分析师声明与免责声明

• 每位分析师声明其研究报告基于可靠公开信息，准确表达个人观点。
• 本报告仅供华创证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，本公司不对其准确性或完整性作任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成对所述证券的出价或询价。
• 报告版权为华创证券所有，未经许可不得翻版、复制、发表或引用。

华创证券研究所联系方式

北京总部

• 地址：北京市西城区锦什坊街26号恒奥中心C座3A
• 邮编：100033
• 传真：010-66500801

深圳分部

• 地址：深圳市福田区深南大道4001号时代金融大厦6楼A单元
• 邮编：518038
• 传真：0755-82027731

上海分部

• 地址：上海浦东新区东方路18号保利广场E座1201
• 邮编：200122
• 传真：021-50583558