20240817-东亚期货-有色周报—铜_14页_1mb

该报告为2024年8月17日有色金属周报，聚焦铜市场分析。报告涵盖技术面、基本面总结、供需分析和阶段性焦点，由铜研究员王跃撰写。核心内容包括：基本面方面，铜的中长期需求受新能源转型驱动增长，但短期因产能过剩和行业亏损被抑制，需求预期已明显下调；海外铜矿干扰减少供给，但冶炼扩张是主要原因；欧美制造业走弱和新能源需求放缓加剧供需过剩；尽管新经济（如能源转型、电动车和光伏）已成为铜消费主导，其拉动需求超过长期趋势，但政策因素（如中国锂电池和光伏产能规制、50%光伏关税）造成阶段性需求减弱。供需分析显示，全球库存高企，LME库存在累积，COMEX虽低但开始累库；新经济对铜需求的贡献虽强，但排产下修（如风光和电动车排产减少）导致需求展望悲观。总体上，报告指出当前市场呈现供过于求局面，库存压力大，政策风险制约未来发展，建议投资者谨慎行事。报告强调，信息来源为公开资料，观点仅供参考，不构成投资建议。