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2017年全球化工行业并购展望总结

核心内容

2017年全球化工行业的并购活动在2016年的强劲基础上继续发展，企业持续寻求通过并购来增强核心竞争力、提高效率并实现增长。行业整合趋势明显，尤其是在化肥和农化领域，大型交易频繁发生，同时监管环境和经济不确定性对并购活动产生影响。

主要观点

• 全球并购活动持续活跃：2016年的并购交易数量和金额均处于较高水平，且大额交易成为常态。预计2017年并购市场将继续保持活跃。
• 企业现金水平较高：企业现金流和杠杆率的上升为并购活动提供了支持，尤其是在高回报的行业整合领域。
• 创新成为并购驱动因素：企业通过并购获取创新技术，以应对行业挑战并满足全球趋势，如可持续性、粮食安全和水资源管理。
• 监管影响显著：部分并购交易因监管要求而延迟或调整，如陶氏与杜邦、普莱克斯与林德等交易。
• 区域市场表现各异：不同地区在2016年的并购活动表现不同，2017年的展望指出，美国、中国、巴西、德国、印度、瑞士、法国和非洲市场各有其发展特点和趋势。

关键信息

全球并购趋势

• 交易总量和金额：2016年全球化工行业并购交易总量为650宗，交易额达到2311亿美元。
• 大额交易增长：2016年金额超过10亿美元的交易有12宗，较2011年至2013年的30宗有所减少，但仍保持较高水平。
• 主要交易案例：
  • 拜耳以660亿美元收购孟山都，旨在加强农化市场地位。
  • 中国化工以430亿美元收购瑞士先正达，推动全球市场整合。
  • Potash与Agrium合并，形成全球领先的农化产品供应商。
  • 宣伟涂料以113亿美元收购威士伯，涉及反垄断条款。

化工细分市场

• 大宗化学品：交易活跃，2016年交易量为382宗，交易额较高。
• 中间体化学品和特种材料：交易量与2015年相当，交易额略低，但并购仍是提升竞争力的重要手段。
• 化肥和农化：2016年交易量为61宗，交易额接近1300亿美元，成为并购的主要目标领域。
• 工业气体：交易量下降，但仍有大型并购推动市场整合，如液化空气集团收购Airgas。
• 多元化学品：交易量相对稳定，但主要集中在技术获取方面。
• 非洲市场：受全球整合趋势和本地需求增长推动，化肥和农化成为重点。

各地区并购活动

• 美国：并购数量增长8%，但交易额下降14%，主要因大额交易减少。美国仍是全球并购的重要市场。
• 中国：2016年并购市场由国内买家主导，但2017年可能因资本外流政策有所放缓。入境并购有望增加，受经济和政策驱动。
• 英国：受脱欧影响，英镑贬值可能吸引外国买家，中小企业并购活跃。
• 德国：并购活动保持高位，重点在于技术补充和市场扩展。
• 印度：经济增长强劲，预计2017年下半年并购活动活跃，尤其在化肥和农化领域。
• 巴西：经济复苏和货币贬值为入境并购创造了有利条件。
• 瑞士：并购活动活跃，尤其在技术获取和市场扩展方面。
• 法国：并购市场保持活跃，私募股权基金的兴趣持续。

结论

2017年的全球化工行业并购市场将受到多种因素影响，包括企业战略、监管环境、经济形势和技术创新。尽管存在不确定性，但并购仍然是企业实现增长和提升竞争力的重要手段。随着市场整合的深入，未来并购活动可能更加集中于高协同效应和技术创新领域。

联系人

• Dan Schweller：全球化工与特种材料并购服务
  电话：+1 312 486 2783
  邮箱：dschweller@deloitte.com

• 李佳明：中国化工与特种材料管理咨询
  电话：+862123166323
  邮箱：jiamli@deloitte.com.cn

• Wolfgang Falter博士：全球化工与特种材料
  电话：+4921187724912
  邮箱：wfalter@deloitte.de

• Mike Braun：中国财务咨询
  电话：+862161411605
  邮箱：mibraun@deloitte.com.cn

• Duane Dickson：美国化工与特种材料
  电话：+12039052633
  邮箱：rdickson@deloitte.com