20210816-南华期货-油脂油料周报_供需报告利多支撑_油脂油料偏强运行_21页_1mb

油脂油料周报0814总结

核心内容概述

本周油脂油料市场整体呈现偏强运行态势，主要受到供需报告利多支撑及天气、疫情等因素影响。美豆、粕类及油脂板块均有所上涨，市场对供应端的担忧与需求端的逐步恢复形成博弈，价格在震荡中维持高位。

主要观点分析

美豆供需报告影响

• 供需报告：美国农业部8月供需报告维持种植面积和收割面积不变，下调单产和产量，同时上调期初库存，期末库存与上月预估一致。
• 天气因素：美豆产区天气有所改善，但仍存在不确定性，为市场提供炒作空间。
• 市场预期：随着天气改善，市场对美豆供应的担忧有所缓解，但整体供应仍偏充足。

粕类板块走势

• 价格表现：豆粕09合约上涨1.20%至3620，菜粕09合约上涨2.37%至3025。
• 需求情况：生猪存栏恢复，但养殖利润不佳，导致出栏体重下降，饲料需求恢复缓慢。
• 库存变化：豆粕库存继续回落，菜粕库存处于低位，供给端压力较小。
• 驱动因素：菜粕价格主要跟随豆粕，加拿大菜籽因干旱减产预期支撑价格。
• 价格区间：预计粕类价格震荡偏强运行，M09合约可能运行区间3400-3800，RM09合约可能运行区间2800-3200。

油脂板块走势

• 价格表现：棕榈油09合约上涨4.97%至8908，豆油09合约上涨3.32%至9202，菜油09合约上涨4.38%至10666。
• 库存情况：国内油脂库存小幅下降，其中棕榈油库存下降明显，豆油与菜籽油库存回升。
• 供需因素：马来西亚棕榈油产量下降，出口强劲，库存再次走低，支撑价格。疫情限制物流，加剧供需偏紧。
• 市场预期：尽管棕榈油处于季节性增产周期，但产量恢复受限，预计油脂价格短期高位运行。

关键信息汇总

期货价格数据

价差数据

市场展望

• 短期趋势：油脂油料整体偏强运行，粕类价格震荡偏强，油脂价格高位震荡。
• 关注因素：
  • 产区天气：美豆与马棕油产区天气变化对供应端影响较大。
  • 油脂库存：国内油脂库存变化及物流情况是影响价格的重要因素。
  • 供应恢复：油籽主产区的产量恢复情况及进口量变化将影响市场供需平衡。

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