20240101-华创证券-机械行业周报_新核准4台机组核电设备商率先受益_海外去库叠加降息预期持续看好出口链_21页_1mb

证券研究报告总结

1. 核电设备受益
   国务院常务会议核准广东太平岭、浙江金七门4台机组核电项目，为2023年年内第二次核电审批，总投资规模约2000亿元。建议关注中国一重、国机重装（核岛设备）、哈尔滨电气、东方电气、上海电气（核电与汽轮机组）、江苏神通（核电阀门）、佳电股份（核级电机）、兰石重装、科新机电（新燃料容器）等设备商。国内核电国产化比例提升，设备在安全性能上满足我国及国际标准，2024年为关键成长期。

2. 制造业PMI与出口链机遇
   12月制造业PMI指数环比回落，但生产指数仍处扩张区间。叉车出口销量持续增长（2023年1-11月同比增长12%），海外市场拓展潜力大，重点推荐安徽合力（全球锂电叉车布局领先）、杭叉集团（高压锂电全吨位覆盖）；建议关注格力博（新能源园林机械）、银都股份（餐厨设备）等细分领域龙头。

3. 细分行业与重点公司推荐

   • 工控: 汇川技术、信捷电气、英威腾、伟创电气
   • 机器人: 鸣志电器、埃斯顿、柯力传感、绿的谐波
   • 机床: 海天精工、纽威数控、华中数控、奥普光电、创世纪
   • 刀具: 欧科亿、华锐精密、鼎泰高科
   • 检测: 谱尼测试、苏试试验、信测标准
   • 工程机械: 三一重工、徐工机械、恒立液压
   • 激光: 锐科激光、英诺激光、华曙高科

4. 宏观经济与风险提示

   • 主要风险：国内投资增速放缓、海外宏观经济波动、核电政策实施进度、汇率及大宗商品价格波动。

5. 行业动态补充

   • 高空作业平台龙头浙江鼎力海外布局加速，臂式产品放量，2023年海外收入占比达62.92%。
   • 人形机器人触觉传感器是技术热点，国内厂商亟需突破材料、制造及算法壁垒，重点推荐柯力传感、苏试试验。
   • 3C领域钛合金渗透率提升（部分芯片厂商已导入），带动刀具及3D打印需求，推荐关注欧科亿、华曙高科。

业绩展望
受核电重启、海外订单复苏及技术升级驱动，机械行业（尤其设备商、出口链、锂电设备）在有利政策及需求下具备明显增长空间。