20170606-渤海证券-电子行业周报_苹果引领Micro-LED发展_18页_637kb

苹果引领Micro-LED发展总结

核心内容

本报告聚焦电子行业最新动态与投资策略，重点分析了Micro-LED技术的发展趋势、行业要闻、市场走势及投资建议。报告指出，苹果在Micro-LED领域的重要布局，以及中国化合物半导体、OLED材料、面板价格走势等关键信息，对电子行业未来的发展具有深远影响。

主要观点

• Micro-LED技术发展：苹果计划试产Micro-LED屏幕，该技术具备高亮度、高稳定性、节能、体积小等优势，预计将在智能手机等设备上广泛应用。
• 中国化合物半导体突破在望：随着5G通信的推进，化合物半导体（如GaAs、GaN）将成为未来核心组件。中国在该领域已有一定技术积累，有望实现突破。
• 行业走势：2017年第二季度，电子行业整体估值下行，个股表现分化明显。建议投资者关注业绩良好、具有可持续增长潜力的“白马股”。
• 投资建议：重点推荐三安光电、信维通信、环旭电子、阳光照明等公司，认为其估值处于中期底部附近，具备反弹预期。
• 市场风险：市场竞争激烈可能导致业绩不及预期，同时国际技术封锁与制裁风险也对行业构成挑战。

关键信息

行业走势与估值

• 上周A股整体下跌0.37%，渤海电子板块下跌0.24%。
• 渤海电子板块TTM市盈率为41.15倍，较全体A股的17.97倍有128.99%的溢价。
• 半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造子板块的TTM市盈率分别为44.25倍、38.10倍、38.73倍、42.00倍。
• 电子行业整体估值持续下降，建议投资者关注业绩稳定的龙头股。

行业要闻

1. 兆芯与华力合作开发28纳米工艺平台：兆芯与华力微电子合作，推动国产CPU的制造工艺进步，有助于提升国产CPU性能。
2. 5G推动化合物半导体发展：GaAs和GaN射频器件在5G通信中具有不可替代性，市场需求将大幅增长。
3. 苹果试产Micro-LED屏幕：苹果计划在2017年下半年试产Micro-LED，有望率先应用于Apple Watch。
4. 京东方与出光兴产合作研发OLED材料：双方合作开发高性能OLED材料，助力京东方在中国量产OLED显示屏。
5. 面板价格持续下跌：IHS数据显示，5月份中小尺寸面板价格持续下跌，主要受手机厂商转向18:9屏幕影响。
6. 夏普销量翻倍带动群创面板出货增长：夏普液晶电视销量翻倍，推动群创面板出货量增长，有助于提升其盈利能力。

A股上市公司主要公告

• 鸿利智汇：因未达业绩目标，公司决定回购注销部分股票期权和限制性股票，总股本将减少1%。
• 锦富技术：拟出售全资子公司东莞锦富的土地与厂房，以优化资产结构。

投资策略

• 建议投资者继续持有业绩良好的行业龙头股，如三安光电、信维通信、环旭电子、阳光照明。
• 关注部分业绩优良但已下跌较多的个股，认为其估值处于中期底部，具备反弹预期。
• 行业整体面临技术壁垒与国际竞争压力，需持续推动先进工艺发展以提升竞争力。

风险提示

• 市场竞争激烈，可能导致业绩不及预期。
• 国际技术封锁与制裁风险对化合物半导体产业链构成挑战。

重点推荐股票池

• 三安光电
• 信维通信
• 环旭电子
• 阳光照明

结构与数据支持

• 图表：报告中附有行业涨跌情况、个股涨幅与跌幅、各行业估值等图表，提供直观数据支持。
• 数据来源：主要数据来自Wind、IHS、中国电子报、集微网、工商时报、经济日报等权威渠道。

机构信息

• 分析师：徐勇（SAC NO: S1150516060001）
• 助理分析师：杨青海（SAC NO: S1150116080027）
• 渤海证券研究所：位于天津与北京，提供全面的行业研究与分析支持。

投资评级说明

• 投资评级分为“买入”、“增持”、“中性”、“减持”。
• 公司评级标准以未来6个月内相对沪深300指数的涨幅为依据。
• 行业评级标准以未来12个月内相对沪深300指数的涨幅为依据。

重要声明

• 报告信息来源于公开资料，渤海证券不对其准确性、完整性或更新性作出任何保证。
• 报告不构成任何证券买卖的建议或担保。
• 报告中提到的公司可能与渤海证券及其关联机构存在交易关系。