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2018年2月创投行业简报总结

一、宏观经济与资本市场

核心内容

2018年央行工作会议从八个方面部署了重点工作，强调保持货币政策稳健中性，防范化解金融风险，深化金融体制改革，推动金融市场健康发展，稳步推进人民币国际化，参与国际金融合作，推动外汇管理体制改革，以及全面提高金融服务与管理水平。

主要观点

• 货币政策稳健中性：央行将继续维持稳健中性，保持流动性合理稳定，引导金融机构加大对重点领域和薄弱环节的支持。
• 防范金融风险：加强影子银行、房地产金融等的宏观审慎管理，完善风险防控体系。
• 金融体制改革：推动直接融资发展，优化金融结构，提升资源配置效率和风险防控能力。
• 加强监管：从功能监管和行为监管出发，建立更有效的监管体系。
• 人民币国际化：稳步推进人民币国际化进程，积极参与国际金融合作。

关键信息

• 股票发行注册制改革：授权期限延长至2020年2月29日，为注册制改革积累实践经验。
• 并购重组活跃：2018年至今，23家企业上会，过会率达87%，并购重组趋于规范。
• 审核重点：标的资产持续盈利能力及是否涉及关联交易是审核核心。
• 行业政策：深化金融体制改革，加快构建现代金融体系，推动金融回归服务实体经济本源。

二、生物技术与健康产业

核心内容

2018年两会期间，医药界代表和委员积极建言献策，强调药物创新、医保体系、药品招标改革及生物制药并购趋势。

主要观点

• 医药行业改革：鼓励创新药研发，提高药物可及性，减少仿制药依赖。
• 药品招标改革：建议向证券市场学习，提升招标透明度和公平性。
• 生物制药并购趋势：2017年全球生物制药并购交易量创历史新低，2018年有望回升。
• 中医药发展：90%以上基层医疗机构提供中医药服务，推动中医诊所备案制。
• 新药审批政策：加快新药审批，推动优先审评制度落地，提高创新药上市速度。

关键信息

• 新药审批：2017年国内新药审批数量创历史新高，48个新药获批上市。
• 生物制药并购：2017年全球生物制药并购交易金额约775亿美元，数量167笔，2018年可能迎来并购高峰。
• 中国药企表现：华海药业、齐鲁制药等企业在美国市场表现突出，制剂出口增长显著。
• 创新药发展：国内创新药仍处于初期阶段，需政策支持和市场激励。

三、信息科技行业

核心内容

2018年信息科技行业在自动驾驶技术上取得重要进展，多家企业推出半自动驾驶系统，推动技术商用化。

主要观点

• 自动驾驶技术：2018年被视为半自动驾驶商用元年，多家车企推出L2级自动驾驶系统。
• 技术发展：不同企业采用不同的传感器和软件方案，推动自动驾驶能力提升。
• 应用场景：自动驾驶系统应用于高速公路、城市快速路等场景，提升驾驶安全性和便利性。

关键信息

• 主要半自动驾驶系统：包括特斯拉Autopilot、通用Super Cruise、百度Apollo Pilot、奔驰Drive Pilot、奥迪Traffic Jam Pilot、日产ProPilot Assist、沃尔沃XC60 Pilot Assist、蔚来NIOPilot等。
• 技术特点：系统均采用摄像头、雷达、超声波传感器等技术，实现车道保持、自适应巡航、自动刹车等功能。
• 中国布局：百度Apollo Pilot作为中国互联网巨头在汽车领域的代表，推动自动驾驶技术发展。
• 安全性：多数系统具备驾驶员监控功能，确保在自动化过程中驾驶员能随时接管车辆。

四、互联网/文化创意产业

核心内容

2018年互联网/文化创意产业在IPO快速通道、并购重组及行业趋势方面有所进展。

主要观点

• IPO快速通道：部分行业开通IPO快速通道，推动“独角兽”企业融资。
• 并购重组活跃：上市公司并购重组趋于活跃，2018年已有32家发布重组预案。
• 行业竞争激烈：互联网企业如阿里、腾讯在零售领域展开竞争，推动行业整合。
• 创新业务转型：部分企业如51Talk全面转型青少年英语业务，以低价应对市场竞争。

关键信息

• 并购案例：久联发展、利达光电等企业通过并购扩展业务。
• IPO快速通道：部分企业可享受即报即审的绿色通道。
• 行业趋势：互联网企业布局零售、内容等新兴领域，推动行业创新与竞争。

五、光机电与高端装备制造行业

核心内容

光机电与高端装备制造行业在工业互联网、机器人技术及行业预测方面有重要发展。

主要观点

• 工业互联网：推动工业互联网发展，提升制造效率和智能化水平。
• 机器人密度：IFR发布全球机器人密度报告，显示中国机器人密度持续增长。
• 行业预测：IDC预测2018年中国制造业将出现多个趋势，包括智能制造、自动化等。

关键信息

• 行业预测：2018年中国制造业将呈现多个发展趋势，如智能制造、绿色制造等。
• 政策支持：推动产业转型升级，支持绿色企业成长。
• 企业动态：富士康工业互联网计划投资六大项目，提升制造能力。

六、消费品/现代服务行业

核心内容

2018年消费品/现代服务行业在品牌建设、零售趋势及市场变化方面有所关注。

主要观点

• 品牌建设：如何打造新一代伟大消费品牌成为行业焦点。
• 零售趋势：零售营销趋势及80、90后消费习惯成为关注重点。
• 便利店转型：北京便利店面临挑战，寻求转型和创新。
• 企业布局：腾讯、阿里在零售领域展开布局，形成双寡头竞争格局。

关键信息

• 品牌建设：强调创新与消费者导向。
• 零售竞争：阿里拟收购饿了么，推动零售行业整合。
• 消费趋势：年轻消费者偏好多样化、个性化产品。
• 行业创新：便利店通过数字化和多元化经营寻求突破。

七、节能环保行业

核心内容

节能环保行业在政策支持、环保技术及PPP项目方面有重要进展。

主要观点

• 环保政策：国家持续推进环保治理，打好污染防治攻坚战。
• PPP项目：环保成为PPP项目大赢家，推动绿色产业发展。
• 监测行业利好：环境监测事权上收，推动监测行业发展。
• 绿色金融：支持绿色企业融资，推动绿色经济发展。

关键信息

• 政策支持：国家水站16.8亿元监测招标，推动环境监测行业发展。
• 环保会议：全国环境保护工作会议强调打好污染防治攻坚战。
• PPP项目：第四批示范项目中环保领域表现突出。
• 绿色行动方案：《农村人居环境整治三年行动方案》推动绿色产业。

八、新材料行业

核心内容

新材料行业在锂电池、半导体、复合材料等领域有所突破。

主要观点

• 锂电池储能：CATL、比亚迪、国轩等企业布局锂电池储能市场。
• 半导体发展：三星等企业面临挑战，中国扩产使存储器价格松动。
• 复合材料应用：西门子与SABIC合作生产热塑性复合材料。
• 材料创新：研究人员通过计算找到更有前途的固体氧化物燃料电池材料。

关键信息

• 锂电池发展：锂电池储能成为未来重点，企业纷纷布局。
• 半导体价格：中国扩产使存储器价格松动，影响全球市场。
• 新材料研发：推动材料创新，提升产业竞争力。
• 国际合作：西门子与SABIC合作，提升新材料技术水平。