20221127-申港证券-环保行业研究周报_高耗能行业节能降碳改造持续推进_12页_1mb

报告摘要

投资摘要总结

核心内容

本摘要聚焦于“双碳”政策背景下，高耗能行业节能降碳改造的推进情况，以及锂电回收市场的动态变化。同时，对环保行业近期的行情表现和行业动态进行了回顾与分析。

主要观点

政策推动节能降碳改造
- 国家发展改革委和市场监管总局发布《关于进一步加强节能标准更新升级和应用实施的通知（征求意见稿）》，旨在推动节能标准的更新与实施，支撑重点领域和行业的节能降碳改造，遏制高耗能、高排放、低水平项目的盲目发展。
- 工信部委托中国建筑材料联合会发布《水泥行业碳减排技术指南》和《平板玻璃行业碳减排技术指南》，为建材企业节能降碳提供技术指引。
- “十四五”期间，高耗能行业面临大规模节能改造需求，多个行业如水泥、钢铁、化工等被明确列入改造重点。
重点改造方向
- 用能产品设备能效提升改造与节能装备应用：推广高能效设备，如高能效锅炉、变频调速节能泵/风机、余热热泵、高效换热设备等。
- 能量系统优化：实施余热/余压/废能/废蒸汽回收，提升系统能量利用率、产品收率和废物综合利用水平。
- 超低排放与二氧化碳捕集利用：采用高效脱硫、脱硝、除尘技术，推动行业超低排放；同时推广二氧化碳捕集利用技术，以降低碳排放。
投资建议
- 建议关注具备工业废气废渣废液超低/近零/零排放、二氧化碳捕集利用、余热余压回收利用等解决方案的企业，如仕净科技、青达环保等。
- 同时，关注拥有高能效电机、风机、泵、压缩机、电焊机、工业锅炉等装备产品的公司。
风险提示
- 节能降碳政策推进不及预期。
- 能效提升和二氧化碳捕集利用技术开发与应用不及预期。

锂电回收市场动态

折扣系数回落，利润空间提升
- 本周三元、铁锂废料回收折扣系数均出现回落，其中三元电池折扣系数降至193.5%，铁锂电池折扣系数降至77%。
- 三元电池回收价格回落至6.765万元/吨，极片/黑粉回收价格分别降至15.69万元/吨和11.31万元/吨，但潜在利润空间显著提升。
锂电回收利润空间回升
- 三元电池潜在利润空间回升至2.79万元/吨，三元极片/黑粉回升至3.41万元/吨。
- 铁锂电池潜在利润空间回升至1.35万元/吨，黑粉和极片分别回升至2.48万元/吨和2.92万元/吨。

本周行情回顾

市场表现
- 本周沪深300指数下跌0.68%，上证指数上涨0.14%，深证成指下跌2.47%，创业板指下跌3.36%。
- 申万环保板块下跌0.29%，在申万一级行业中排名第13位。
子版块表现
- 大气治理板块上涨2.47%，固废治理上涨0.19%，水务及水治理上涨0.17%，综合环境治理微跌0.06%，环保设备板块下跌2.36%。
个股表现
- 涨幅靠前的个股包括惠城环保（21.98%）、祥龙电业（17.49%）、神雾节能（12.85%）。
- 跌幅较大的个股有力源科技（-8.48%）、聚光科技（-8.76%）、盛剑环境（-9.14%）。

行业动态

重要政策与通知
- 财政部鼓励各类市场主体平等参与PPP项目，防止内幕交易和地方保护主义。
- 财政部提前下达2023年大气污染防治资金预算，总额达210亿元，重点支持河北、山东、吉林、内蒙古、辽宁等省份。
公司公告
- 皖仪科技获得政府补助516万元。
- 中兰环保取得市政公用工程施工总承包二级资质。
- 金达莱与华翔电子签订1.25亿元运营服务合同。
- 超越科技与矿投集团达成战略合作，引入外部投资者。
- 钱江生化设立全资子公司，推进生物科技业务。
- 伟明环保中标浓盐水资源化处置项目，预计总投资2.23亿元。
- 洪城环境再次通过高新技术企业认定，享受15%的企业所得税优惠。
- 卓锦股份和中创环保分别减持股份，中创环保出售子公司GNG以降低海外业务风险。