量化分析报告：择时雷达六面图，技术面弱化情绪面恢复-20231021-国盛证券-23页_1mb

量化分析报告总结

核心内容概述

国盛金工发布的择时雷达六面图综合了宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标、情绪指标六个维度的信息，结合30多个指标对未来权益市场进行择时研判。当前综合打分为2.49分，整体仍维持看多观点。

主要观点

1. 流动性

• SHIBOR 1W：维持看多信号，货币环境宽松，预期利好股市。
• M1同比：发出看空信号，前短均线下穿长均线。
• M1同比 - PPI同比：维持看多信号，短均线连续十七个月高于长均线。
• M2同比 - 名义GDP增速：维持看多信号，流动性超发。
• 信贷脉冲：发出半年看多信号，2月社融增速为6.12%。

2. 经济面

• PMI：发出看空信号，短均线下穿长均线。
• 发电量同比：维持看多信号，短均线大于长均线。
• 库存周期：处于被动去库存区间，维持看多信号。
• A股景气度指数：处于震荡阶段，维持看空信号。
• CPI同比：低于10%分位数，发出看多信号。
• PPI同比：高于10%分位数，无显著信号。

3. 估值面

• 中证800 PE_ttm中位数：处于底部区域，维持看多信号。
• 中证800股息率：上升至2.88%，位于底部区域，维持看多信号。
• 中证800 PB：为1.31倍，位于历史底部区域，维持看多信号。
• 股权风险溢价：上升至历史1.48倍标准差，股票估值性价比高，维持看多信号。
• DCF估值：略低于合理估值，发出看多信号。
• AIAE指标：略高于底部区域15%，维持看多信号。

4. 资金面

• 杠杆资金：处于上行趋势，发出看多信号。
• 新增开户数：处于正常水平，无显著信号。

5. 技术面

• 均线排列：多头排列被破坏，不发出信号。
• 均线距离：为-4.7%，整体观点看空。
• 布林带：指数下穿下轨，尚未回穿，等待发出看涨信号。
• RSI：快线低于20，尚未上穿慢线，等待发出看涨信号。
• 新高新低数：新低占比未达10%阈值，发出看多信号。
• 成交额+波动率时钟：波动率与成交额下行，整体观点看多。

6. 情绪面

• 成交热度：处于中低位置，发出轻度看涨信号。
• 行业分歧度：处于中低位置，发出轻度看涨信号。
• 偏股基金仓位：处于中低位置，发出轻度看涨信号。
• 东方财富NLP：情绪指标低于中等位置，无显著信号。
• 期权认购认沽成交比率：处于中低位置，发出轻度看涨信号。
• VIX：处于中等位置，快速拉升，无显著信号。
• SKEW：接近下界，明显回落，发出轻度看涨信号。

关键信息

• 综合择时评分：2.49分，仍维持看多观点。
• 流动性：SHIBOR维持宽松信号，信贷脉冲发出看多信号，但M1同比发出看空信号。
• 经济面：发电量上行，库存周期看多，但PMI下行，景气度指数继续下行，CPI处于低位，发出看多信号。
• 估值面：中证800PE、PB处于底部区域，股息率与股权风险溢价上行，DCF估值略低，AIAE指标略高于底部区域，整体看多。
• 资金面：杠杆资金上行，新增开户数无显著信号，整体看多。
• 技术面：均线距离看空，但新高新低数与成交额+波动率时钟看多。
• 情绪面：成交热度、行业分歧度、基金仓位、期权指标等均发出轻度看涨信号。

风险提示

• 所有结论基于历史数据与统计模型，未来市场环境若发生明显变化，模型可能失效。
• 报告信息来源于公开资料，不保证准确性与完整性。
• 报告内容仅为参考信息，不构成投资建议，投资者需自行判断。

免责声明

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分析师信息

• 刘富兵、林志朋、缪铃凯、沈芒琦、梁思涵、杨晔等分析师参与撰写，提供专业投资见解。

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