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港股市场分析总结（2021年2月18日）

核心内容概述

2021年2月18日，港股经历了一周连升后出现回吐，恒生指数下跌490点或1.57%，但仍维持在30200点的好淡分水线以上。市场出现回调的主要原因是A股春节假期后表现不达预期，以及美国国债收益率上升带来的不确定性。此外，港股即将进入业绩公布期，也对市场情绪产生了一定影响。尽管如此，港股通资金依然保持净流入，南下资金的积极性未减，为港股提供了支撑。

主要观点

• 港股整体表现：港股在七连升后出现回吐，但整体仍处于相对高位，市场情绪未完全转向。
• A股表现影响港股：A股节后表现不佳，引发港股调整，尤其是内银股和互联网科技股出现明显下跌。
• 资金流动情况：港股通资金在节后重开后依然保持净流入，显示出南下资金对港股的持续支持。
• 市场波动性：过去一周炒风炽热的中小票面临较大的回吐压力，需警惕短期波动风险。
• 个股表现：
  • 互联网科技股：整体下跌，但京东-SW表现相对温和，而美团-W回调压力较大。
  • 零售消费板块：李宁、安踏等个股受到关注，估值和评级数据表明其仍有上涨空间。
  • 金融板块：中国平安、港交所等金融股表现稳健，市场对其长期前景保持乐观。
  • 地产及物业：华润置地、中国海外等地产股受关注，显示出市场对行业长期发展的信心。

关键信息

恒生指数表现

• 恒指开盘高开约100点，但随后出现回吐压力，最终下跌490点至30595点。
• 国指下跌187点至12042点。
• 港股主板成交金额回升至2826亿港元，沽空金额为335.5亿港元，沽空比例为11.87%。
• 升跌股数比例为694：1433，日内涨幅超过16%的股票有41只，跌幅超过12%的股票有45只。

A股表现

• A股节后表现不达预期，尤其是创业板指数出现明显下跌，跌幅达2.74%。
• 人行节后回收短期流动性2600亿元人民币，对股市造成一定压力。

南下资金

• 港股通节后重开后录得逾140亿元净流入，显示南下资金对港股的持续支持。

个股分析（部分）

• 李宁（2331）：现价51.95港元，目标价36.60港元，评级“买入”，19PE为73.8倍，20PE为69.3倍，21PE为53.2倍。
• 安踏（2020）：现价143.1港元，目标价155.00港元，评级“买入”，19PE为63.3倍，20PE为65.3倍，21PE为45.0倍。
• 美团-W（3690）：现价428港元，目标价347.00港元，评级“买入”，19PE为465.1倍，20PE为428.1倍，21PE为162.4倍。
• 腾讯（700）：现价747.5港元，目标价721.00港元，评级“买入”，19PE为67.6倍，20PE为51.8倍，21PE为43.7倍。
• 中国平安（2318）：现价93.2港元，目标价110港元，评级“买入”，19PE为9.8倍，20PE为11.5倍，21PE为10.6倍。

行业板块分析

• 零售消费：整体表现稳健，部分个股如李宁、安踏、蒙牛乳业等受到市场关注。
• 教育：枫叶教育、宇华教育等个股表现良好，目标价和评级均显示积极前景。
• 博彩：银河娱乐集团、澳门博彩控股等个股受到关注，显示出市场对其长期发展的信心。
• 金融：中国平安、港交所等金融股表现稳健，显示出市场对其长期发展的信心。
• 地产及物业：华润置地、中国海外等地产股表现良好，显示出市场对其长期发展的信心。

总结

总体来看，港股在经历七连升后出现回吐，但整体仍处于相对高位，市场情绪未完全转向。A股表现不佳和美国国债收益率上升是引发港股调整的主要因素，但港股通资金的持续净流入为市场提供了支撑。尽管部分个股面临较大的回吐压力，但整体市场仍对行业长期前景保持乐观，显示出市场对港股的持续信心。