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康师傅更换行政总裁总结

核心内容

康师傅于2020年11月9日宣布将更换其行政总裁，现任行政总裁韦俊贤先生将于2020年12月31日退休，陈应让先生将接任，自2021年1月1日起担任行政总裁。此次人事变动标志着康师傅在管理层上的新阶段，期待新任行政总裁能带领公司应对消费趋势的变化，提升市场竞争力。

主要观点

• 管理层更替：康师傅在2021年迎来新的行政总裁，陈应让将接替韦俊贤，开启新的领导周期。
• 战略转型需求：面对高端化、无糖化和健康化的消费趋势，康师傅需通过创新产品和策略来提升市占率。
• 陈应让背景优势：拥有宝洁25年的研发管理经验，熟悉中英日三语，具备较强的创新和研发能力。
• 韦俊贤贡献回顾：作为康师傅首位职业经理人，韦俊贤推动了公司数字化转型、可持续发展及战略联盟的建立，助力康师傅股价回升。
• 公司业务概况：康师傅是中国领先的食品饮料企业，主营方便面、饮料、糕饼等产品，2019年销售额接近620亿人民币，市占率在多个品类中位居前列。
• 战略合作历史：自2012年起与百事集团合作，2015年与星巴克达成合作，拓展即饮产品线。

关键信息

陈应让先生背景

• 职位：自2021年1月1日起担任康师傅控股行政总裁。
• 经验：在宝洁公司拥有25年跨国研发管理经验，擅长消费品创新与研发。
• 教育背景：台湾大学化学工程系毕业。
• 语言能力：熟悉中英日三语。
• 加入康师傅时间：2013年2月。

韦俊贤先生背景

• 职位：2015年1月1日至2020年12月31日担任行政总裁。
• 贡献：推动“多价格带、资产活化、现金为王”策略，协助公司完成世代交替。
• 职业经历：曾在宝洁、雅芳、拜尔斯道夫等公司任职，负责健康及美容护理业务，建立多个知名品牌。
• 退休后角色：担任公司高级顾问。

康师傅业务表现

• 市占率：2020年上半年，方便面销售额和销量市占率分别为45.8%和42.9%，即饮茶市占率42.9%，果汁和即饮咖啡市占率分别为15.2%和12.2%，包装水市占率5.2%。
• 战略联盟：2012年与百事集团合作，2015年与星巴克合作。
• 股价表现：韦俊贤任期内，康师傅股价从6.5港元回升至近20港元。

公司数据概览

分析师信息

• 分析师：王惟颖 CFA（消费分析师），胡泽宇（助理分析师）
• 联系方式：
  • 王惟颖：summer_wang@spdbi.com，(852) 2808 6433
  • 胡泽宇：ryan_hu@spdbi.com，(852) 2808 6446

评级定义

• 证券评级：
  • “买入”：预期个股表现优于行业指数。
  • “维持”：预期个股表现与行业指数持平。
  • “卖出”：预期个股表现劣于行业指数。
• 行业评级（相对于MSCI中国指数）：
  • “增持”：预期优于MSCI中国指数10%或以上。
  • “中性”：预期优于或劣于MSCI中国指数少于10%。
  • “减持”：预期劣于MSCI中国指数超过10%。

免责声明

本报告内容基于公开信息，不保证数据的准确性或完整性，亦不承担因数据使用而产生的任何责任。报告观点不代表浦银国际证券的立场，仅供投资者参考。

权益披露

• 浦银国际证券未持有康师傅的财务权益或股份。
• 与康师傅在过去12个月内无任何投资银行业务关系。
• 未参与康师傅证券的庄家活动。

联系信息

• 黄路遥：jessie_huang@spdbi.com，852-28086466
• 王奕旻：stephy_wang@spdbi.com，852-28086467
• 许敏洁：amy_hsu@spdbi.com，852-28086469
• 华政：sarah_hua@spdbi.com，852-28086474
• 陈岑：angel_chen@spdbi.com，852-2808 6475
• 公司名称：浦银国际证券有限公司
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