普华永道-中国消费行业并购趋势：2020年回顾及2021年展望-2021.4-20页_1mb

中国消费行业并购市场总结（2021年4月）

核心内容概述

2021年4月发布的报告聚焦中国消费行业的并购趋势与市场动态，涵盖2020年及2016-2020年的交易数据，分析了疫情对消费行业的影响，以及“双循环”战略、数字化转型、新兴消费品牌崛起等多重因素对中国消费行业并购活动的推动作用。报告指出，尽管疫情初期对并购活动造成一定抑制，但2020年下半年交易活跃度显著回升，2021年并购市场有望多元化发展。

主要观点

• 2020年交易概况：
  2020年受疫情影响，中国消费行业并购交易数量下降8%，披露金额下降10%。但下半年交易活跃度明显提升，达到490笔，反超2019年同期。
  互联网零售行业是2020年并购最为活跃的板块之一，交易数量和金额均超过传统零售。
  食品与饮料行业交易数量和金额分别增长17%和10%，主要受益于健康消费趋势。
  酒店、餐饮与休闲行业受疫情影响严重，交易活跃度降至2018年以来最低点。
  纺织品与服装行业交易低迷，但海外并购依然活跃，主要集中在欧洲市场。

• 交易类型与主体：
  报告中提及的交易主要为股权交易，不包括资产交易。
  财务投资者（如私募基金、风险投资）在互联网零售、食品与饮料等板块表现活跃。
  境内战略投资者如深国际、鲲鹏资本等，持续关注传统零售、食品与饮料等板块，以增强供应链和数字化能力。
  境外战略投资者如百事、日本乐天等，通过入境并购拓展中国市场，重点关注健康、多渠道产品。

• 关键行业细分：
  消费行业被细分为互联网零售、传统零售、食品与饮料、酒店、餐饮与休闲、纺织品与服装等板块，其中互联网零售、食品与饮料是主要增长点。

关键信息

2020年主要交易

2020年并购趋势

• 互联网零售：交易数量和金额持续增长，主要集中在社区团购、健康产品、跨境电商等领域。
• 食品与饮料：健康消费趋势显著，财务投资者持续加码，包括麦片、饮料、休闲食品等新兴品牌。
• 传统零售：交易数量上升15%，但披露金额略有下降，主要受国内企业并购及财务投资者投资影响。
• 酒店、餐饮与休闲：交易活跃度降至历史低点，主要受疫情冲击，但部分企业在海外进行收购。
• 纺织品与服装：交易低迷，但海外并购仍保持一定活跃度，主要集中在欧洲市场。

2021年展望

• 长期趋势：中国消费行业并购市场持续看好，预计2021年将围绕“新消费”、“优质资产”、“供应链整合”等方向多元化发展。
• 政策支持：随着“双循环”战略及新证券法的落地，消费市场融资与并购需求将持续增长。
• 数字化转型：线上线下融合深化，财务投资者和互联网巨头加速布局社区团购、健康产品等领域。
• 海外并购：尽管疫情对海外并购造成短期影响，但随着中欧投资协议及RCEP协议的推进，海外并购将逐步恢复。

总结

报告指出，中国消费行业并购市场在疫情后展现出韧性与潜力，尤其在互联网零售和食品与饮料板块表现突出。未来并购将更加聚焦于新消费趋势、供应链优化及健康产品等方向。同时，随着政策支持和市场环境改善，境内与境外战略投资者将加大布局，推动中国消费市场持续升级与多元化发展。