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报告摘要

打新专刊总结

核心内容

本文档为一份2016年6月23日发布的打新专刊，主要介绍苏州世名科技股份有限公司（简称“世名科技”）的IPO申购信息，并对当时证券市场的热点板块、IPO审核动态及部分企业的发行情况进行了分析。

主要观点

1. 世名科技申购信息

申购时间：2016年6月23日（周四）
申购代码：300522
发行价格：18.55元/股
发行数量：1667万股，全部为网上发行
申购上限：16500股
顶格申购需市值：16.5万元
中签缴款日期：2016年6月27日（周一）

2. 世名科技公司简介

行业地位：国内色浆研发、生产和销售领域的领先企业
主要产品：环保型、超细化水性色浆
技术优势：自主研发能力强，提供全面色彩解决方案
环保优势：水性色浆产品不含APEO和甲醛，VOC和重金属指标极低
市场应用：产品应用于涂料、乳胶、造纸、皮革、纺织、墨水等多个行业，其中建筑涂料色浆、乳胶色浆和造纸色浆处于领先地位

3. 募投项目

项目名称：2万吨水性色浆生产线及自用添加剂建设项目
总投资额：32,112.13万元
项目效益：
- 年销售收入预计36,200万元
- 税后净利润预计7,841.51万元
- 投资回收期5.75年
- 财务内部收益率24.90%
- 产品盈亏平衡点生产能力利用率49%

4. 主要财务状况

营业收入增长：年复合增长率达16.50%
主营业务占比：占营业收入99%以上
2016年Q1业绩：
- 营收5,116.40万元，同比增长18.14%
- 扣非净利润1,106.41万元，同比下降6.35%
2016年上半年业绩预期：
- 营收12,670万元至13,730万元，同比增长20%~30%
- 扣非净利润2,670万元至2,900万元，同比增长15%~25%

5. 主要股本组成

发行前股东：吕仕铭（52.87%）、华泰紫金合伙（10.00%）、王敏（8.40%）等
发行后股权结构：吕仕铭、王敏夫妇合计持股49.70%
关联关系：吕仕铭和王敏为夫妻，共同控制世名投资，部分自然人股东与吕仕铭、王敏存在亲属关系

6. 公司主要竞争优势

技术领先：长期坚持自主研发，技术积淀深厚
专业服务：拥有测配色软件、机用色浆及调色一体化系统，提供全面色彩解决方案
绿色环保：产品环保性突出，减少废水排放达50%以上
营销网络：已建立覆盖全国的直销+经销模式，服务网络完善
人才优势：拥有成熟稳定的复合型管理、技术型销售和专业型技术人才团队

7. 次新股市场动态

市场表现：次新股板块二季度大涨111.65%，但机构开始谨慎，部分个股出现补跌
风险因素：
- 部分次新股存在“上市即变脸”现象
- 高送转预期与监管趋严形成矛盾
- 一些公司存在关联交易未披露、财务数据不一致等问题
投资建议：关注未被爆炒、业绩稳定的新兴行业龙头企业

8. IPO审核趋稳

审核重点：监管层对“是否适合上市”问题更加重视，强调持续经营能力和信息披露真实性
审核案例：多起IPO申请被终止审查，涉及关联交易、财务数据不一致、应收账款问题等
注册制影响：审核节奏放缓，部分企业因财务问题被否决，显示监管层对市场风险的控制加强

9. 江苏银行发行情况

发行规模：原计划融资160亿元，现压缩至72亿元
发行价：接近每股净资产6.27元
影子股东表现：股价反应平淡，市场对其影响预期不高
市场分析：银行股估值以市净率为主，受整体市场估值偏低影响，江苏银行上市后股价上涨空间有限

关键信息

项目	内容
申购日期	2016年6月23日
发行价格	18.55元/股
募集资金	3.09亿元
募投项目	2万吨水性色浆生产线及自用添加剂建设项目
预计年销售收入	36,200万元
预计税后净利润	7,841.51万元
实控人	吕仕铭、王敏夫妇
发行后持股	49.70%
次新股板块表现	二季度大涨111.65%，但后期分化风险较大
IPO审核变化	审核趋严，关注企业持续经营能力及信息披露真实性
江苏银行发行规模	压缩至72亿元，接近净资产发行
影子股东反应	股价反应平淡，市场对其影响预期有限

总结

本专刊内容涵盖世名科技的IPO申购信息、公司简介、募集资金用途、财务状况、股本结构及竞争优势，同时对次新股市场、IPO审核趋势及江苏银行的发行情况进行了分析。整体内容显示，世名科技作为色浆行业领先企业，具备一定的技术和服务优势，但其产品结构单一，存在一定的市场和财务风险。此外，次新股市场在二季度表现强劲，但后期分化风险较大，监管层对IPO审核更加严格，强调企业基本面。江苏银行作为城商行代表，发行规模大幅压缩，其估值弹性较小，对市场影响有限。

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