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碳市场趋势跟踪（202411）：全球碳市场开启新征程

核心内容

本报告分析了2024年11月全球及中国碳市场的发展趋势，涵盖政策动态、行情动态与新闻动态，同时提示了相关风险。

主要观点

全球碳市场机制启动

• 《联合国气候变化框架公约》第二十九次缔约方大会（COP29）就《巴黎协定》第六条第四款机制（6.4条）下的碳信用标准及其动态更新机制达成共识，标志着全球碳市场机制正式启动。
• 尽管机制启动，但全球碳市场距离真正交易仍有一定距离，各国在碳信用对实际减排的贡献、碳信用标准等方面存在分歧，预计最快2028年才可能实现交易。
• 新加坡启动新补贴，支持碳项目开发，并将符合条件的国际碳信用用于履行部分碳税义务，抵消比例上限为5%。
• 印度尼西亚和日本签署相互承认协议（MRA），成为首个实施6.2条碳交易框架的双边国家，计划每年发行超过2亿吨CO₂的碳信用额度，价格设定为10美元/单位。
• 马来西亚、印度尼西亚、新加坡、泰国和东盟五大碳市场协会建立历史性合作伙伴关系，支持东盟共同碳框架（AACF）发展。

专家解读

• 全球碳市场机制旨在促进国际合作，通过市场化交易碳信用额度，为碳信用项目开发商提供联合国认可的交易资格。
• 国家气候变化专家委员会副主任王毅指出，全球碳市场机制的建立仍面临诸多挑战，尚不成熟。
• 复旦大学绿色金融研究中心执行主任李志青认为，全球碳市场前景积极但存在不确定性，尤其在碳信用标准和减排贡献方面。
• 汪军认为，6.4机制下的全球碳市场尚未具备交易所需条件，预计最快到2028年才能启动交易。

关键信息

国内政策动态

国家层面政策

• 工信部发布《钢铁行业规范条件（2024年修订）(征求意见稿)》，推动钢铁行业绿色转型。
• 工信部印发《重点工业产品碳足迹核算规则标准编制指南》，计划到2027年制定200项碳足迹核算标准。
• 生态环境部发布《中国应对气候变化的政策与行动2024年度报告》，表明中国在推进全国碳市场建设方面的进展。
• 生态环境部等11部门印发《甲烷排放控制行动方案》，提出20条发展措施，加强甲烷排放控制。
• 全国人大常委会第十二次会议通过《中华人民共和国能源法》，自2025年1月1日起施行，推动碳达峰碳中和。

地方层面政策

• 浙江省发布《浙江省碳排放权交易管理办法（试行）（征求意见稿）》，加强碳市场管理。
• 深圳市发布《2024年碳普惠方法学立项名单》，包括分布式光伏发电、再生低碳木枋等方法学。
• 广州市发布《广州市氢燃料电池汽车行驶碳普惠方法学（2024年试行版)》《广州市餐饮外卖行业无需餐具碳普惠方法学（2024年试行版)》。
• 深圳市印发《深圳市甲烷排放控制行动方案》，提出10项重点任务，目标到2025年实现甲烷排放有效控制。
• 湖北省发布《内河船舶应用绿色能源碳减排方法学》，适用于航运业碳信用交易。
• 山东省发布《关于开展碳足迹试点的通知》，推进省级碳足迹因子数据库和标识体系建设。
• 山西省印发《山西省加快构建碳排放双控制度体系实施方案》，提出21条发展措施。
• 恩平市镇海湾红树林保护碳汇项目以336元/吨成交，创全国拍卖新高。

国内碳市场行情

全国碳市场

• 2024年11月，全国碳市场碳排放配额（CEA）月度总成交量6083.72万吨，环比增长359.30%；成交额59.30亿元，环比增长357.75%。
• 挂牌协议交易成交量766.85万吨，成交额7.97亿元；大宗协议交易成交量5316.88万吨，成交额51.33亿元。
• 全月收盘价均维持在100元/吨以上，累计成交量5.55亿吨，累计成交额356.47亿元。

地方碳市场

• 地方碳市场总体活跃度下降，但部分市场如湖北碳市场成交量和成交额均突破百亿。
• 11月，地方碳市场总成交量为310.91万吨，环比下降30.75%；成交额为1.49亿元，环比下降13.44%。
• 上海、天津、北京和重庆碳市场成交量环比上涨，其中重庆成交量环比增长7070.55%，成交额增长7714.81%。
• 湖北碳市场成为首个交易总额突破百亿的试点市场。

CCER市场

• 截至2024年11月30日，全国温室气体自愿减排注册登记系统及信息平台仍未有已登记的CCER项目。
• 11月，地方碳市场交易的CCER成交量为180.94万吨，其中上海环境能源交易所成交量最高。
• 11月，上海碳普惠I类方法学产生的减排量成交量为3021吨，成交额21.21万元，平均成交价为70.20元/吨。
• 北京认证自愿减排量（PCER）无成交量，但累计成交量为21993吨，累计成交额为188.91万元。

绿色电力证书

• 2024年10月，国家能源局核发绿证12.32亿个，其中风电占比最高（43.01%）。
• 截至2024年10月底，全国累计核发绿证35.51亿个。
• 全国交易绿证2542万个，其中随绿电交易绿证980万个。
• 2024年10月绿证交易量为2542万个，其中风电绿证占比最大。

风险提示

1. 全球碳市场机制进展缓慢。
2. 碳市场政策实施不及预期。

结论

全球碳市场机制已正式启动，但实际交易尚需时间。国内碳市场在履约期临近时成交量和成交额显著上涨，地方市场表现不一，部分市场如湖北碳市场表现突出。CCER市场尚未完全激活，绿色电力证书交易量稳定增长。整体来看，碳市场发展仍面临诸多挑战，需持续关注政策与市场进展。