计算机行业：云计算还有哪些高性价比标的国金证券-26页_2mb

计算机行业研究报告总结

核心内容

本报告主要分析了计算机行业中的云计算与医疗信息化两大子板块的发展趋势，并对紫光股份、神州数码、金财互联、中科曙光、万达信息等公司进行了重点分析，提出了投资建议。

主要观点

1. 行业趋势

• 疫情推动行业加速发展：疫情促使B端企业加速向线上迁移和云化，显著提升了云计算、医疗信息化、远程办公等板块的市场关注度。
• 云计算前景广阔：中国云计算市场规模远低于美国，IT渗透率仅为6%，与全球10%相比仍有巨大提升空间。IaaS市场占比和增速均高于国际平均水平，未来有望成为增长引擎。
• 医疗信息化高度景气：疫情暴露了区域协调和信息共享的问题，未来将推动区域卫生建设和医疗大数据的发展。同时，远程诊疗需求上升，为互联网医疗带来新机遇。

2. 云计算板块分析

• IaaS市场：国内IaaS市场增长迅速，头部企业如阿里云、腾讯云、华为云等占据较大市场份额。
• 云服务（MSP）：云服务市场处于起步阶段，预计未来五年复合增速将超过70%。
• SaaS市场：中国SaaS市场仍处于早期，缺乏规模化企业，但随着企业数字化转型加速，未来有望爆发式增长。
• 硬件基础设施：国内服务器、IDC等硬件基础设施提供商如紫光股份、浪潮、华为等市场份额扩大，逐步取代海外厂商。

3. 医疗信息化板块分析

• 行业发展阶段：我国医疗信息化经历了四个阶段，目前处于新医改与技术创新推动阶段，区域医疗信息化和互联网医疗成为重点发展方向。
• 政策推动：2018年以来，多项政策推动医疗信息化发展，如电子病历、DRGS等系统建设。
• 互联网医疗需求上升：疫情背景下，远程诊疗、健康管理等需求增加，行业增长潜力巨大。

关键信息

1. 重点关注公司

2. 投资建议

• 短期：一线龙头标的涨幅较大，建议关注二线基本面优质、高性价比的标的。
• 长期：关注具备核心竞争力、未来增长潜力大的公司，如金山办公（远程办公）、卫宁健康（医疗信息化）、用友网络（SaaS）、浪潮信息（服务器）、宝信软件（IDC）等。

3. 风险提示

• 板块估值偏高：若市场情绪变化，板块整体估值可能下调，相关标的面临回调风险。
• 疫情对经济影响：疫情可能延缓企业数字化转型，影响云计算相关公司的收入。
• 互联网医疗发展不确定性：行业仍处于早期，受政策、技术、患者习惯等因素影响，发展进度存在不确定性。

结构清晰要点

• 行业趋势：云计算和医疗信息化因疫情加速发展，长期前景广阔。
• 市场数据：中国云计算市场规模远低于美国，IT渗透率较低，未来增长空间大。
• 公司分析：紫光股份、神州数码、金财互联等公司具备较强的行业竞争力和增长潜力。
• 投资建议：推荐关注二线高性价比标的，长期关注一线龙头。
• 风险提示：板块估值、疫情对经济的影响、互联网医疗发展不确定性。

总结

本报告指出，疫情加速了企业数字化转型，为云计算和医疗信息化带来新的发展机遇。在云计算领域，IaaS市场增长迅速，SaaS市场潜力巨大；在医疗信息化领域，政策推动和疫情催化共同促进行业发展。建议投资者关注具备核心技术能力、市场竞争力和良好发展前景的公司，如紫光股份、神州数码、金财互联、中科曙光和万达信息等。同时，需注意板块估值偏高、疫情对经济的潜在影响以及互联网医疗发展不确定性等风险。