20221104-瑞达期货-豆类市场周报_大豆到港_油脂供应担忧_提振豆类价格普涨_45页_3mb

豆类市场周报总结（2022.11.04）

核心内容概览

本周豆类市场整体呈现震荡上涨趋势，主要受俄乌局势恶化引发的全球粮食供应担忧影响。同时，巴西大豆丰产预期及进口大豆到港节奏放缓，对豆类价格形成支撑。国内供需变化、库存调整及下游需求表现也对市场走势产生影响。

主要观点与关键信息

1. 周度要点小结

• 豆一：

  • 国内大豆供应增加，但受疫情影响出货缓慢，中储粮拍卖支撑价格。
  • 本周豆一2301合约震荡下行，MACD指标绿柱缩小。
  • 预计短期内豆一价格将维持低位震荡，建议观望。

• 豆二：

  • 俄乌局势恶化及美豆出口受限，推动豆二价格走高。
  • 巴西大豆丰产预期强化，但天气炒作仍对价格有影响。
  • 预计短期内豆二维持高位震荡。

• 豆粕：

  • 国内豆粕库存继续下降，现货成交量萎缩，高价成交谨慎。
  • 本周豆粕2301合约冲高后回落，周涨幅为3.61%。
  • 预计短期内豆粕维持高位震荡，建议观望。

• 豆油：

  • 油脂市场受供应担忧及美豆出口受限影响强势上涨。
  • 国内豆油库存小幅下调，但预计库存将逐步恢复。
  • 预计短期内豆油以震荡行情为主，建议观望。

2. 期货市场情况

• 豆一：

  • 本周豆一2301合约维持低位震荡。
  • 期货仓单周环比增加4.94%。

• 豆粕：

  • 本周豆粕2301合约强势上涨后走弱，周涨幅为3.61%。
  • 期货净持仓大幅减少，为25359手净空单。
  • 期货仓单维持不变。

• 豆油：

  • 本周豆油2301合约强势上涨，突破60均线压力位。
  • 期货净持仓由空转多，为4073手净多单。
  • 期货仓单周环比增加3.59%。

3. 现货市场情况

• 大豆：

  • 国产大豆现货价格下跌，基差小幅下降。
  • 进口大豆到港量有所增加，11月预计到港766.5万吨，环比增加42.08%。

• 豆粕：

  • 国内豆粕库存继续下降，至22.73万吨。
  • 现货价格强势上涨，张家港报价5600元/吨，周环比上涨150元/吨。

• 豆油：

  • 国内豆油库存小幅下调，港口库存57.7万吨。
  • 现货价格小幅下跌，张家港一级豆油现价10680元/吨，周环比下降70元/吨。

4. 供应端分析

• 美国：

  • 大豆收割率上升至88%，但出口检验量和销售量回落。
  • 2022/23年度大豆预期产量117.38百万吨，库存5.44百万吨。

• 巴西：

  • 大豆产量上调至152百万吨，创纪录。
  • 2022年10月大豆出口量为311万吨，低于9月但高于去年同期。

• 阿根廷：

  • 大豆产量维持不变，但库存下降。
  • 2022/2023年度大豆预期产量51百万吨。

5. 国内情况

• 进口大豆：

  • 11月预计到港量大幅增加，至766.5万吨。
  • 1-11月大豆到港预估量为7606.6万吨，同比下降719.5万吨。

• 压榨量与利润：

  • 油厂开机率上升，大豆压榨量增加至167.74万吨。
  • 国产大豆压榨利润升至477.15元/吨，进口大豆压榨利润分别升至823.45元/吨、853.45元/吨。

• 库存变化：

  • 大豆港口库存下降，豆粕库存继续减少，豆油库存小幅下调。

6. 替代品市场

• 棕榈油&菜油：

  • 现货价格均有所上涨，广东棕榈油报价8820元/吨，福建菜油报价13620元/吨。

• 油脂价差：

  • 现货价差升降互现，豆棕和菜棕价差缩小，菜豆价差上升。
  • 期货价差均有所回落，豆油/豆粕比降至2.27。

• 菜粕：

  • 现货价格小幅上调，豆粕-菜粕价差上升至1515.79元/吨，比值升至1.37。

7. 下游需求情况

• 生猪市场：

  • 生猪价格有所下跌，仔猪价格继续攀升。
  • 生猪养殖利润小幅回调，鸡禽养殖利润继续回升。

• 饲料产量：

  • 9月饲料产量环比上升10.31%，同比上升8.97%。

• 生猪存栏与能繁母猪：

  • 生猪存栏量及能繁母猪存栏量均继续增加。

8. 下周关注重点

• USDA作物生长报告（周二）
• USDA美豆出口销售情况（周五）

总结

本周豆类市场在供应担忧和国内库存调整的共同作用下呈现震荡走势。国际局势和天气因素对全球大豆供应产生影响，而国内需求和库存变化则支撑了部分品种的上涨。整体来看，豆一、豆二、豆粕和豆油均受到不同因素影响，市场情绪偏向观望。未来需密切关注USDA报告和出口数据，以判断市场走势。