20211115-安信证券-新三板策略事件点评_财政部明确北交所上市公司挂牌后股东免征个人所得税_北交所吸引力进一步增强_3页_236kb

北交所税收政策及对新三板股东的影响总结

核心内容

2021年11月15日，财政部税务总局发布《关于北京证券交易所税收政策适用问题的公告》，明确了北交所上市公司在挂牌后的税收政策适用规则。该政策旨在支持新三板改革，实现精选层向北交所的平稳过渡，并为北交所的设立提供税收政策保障。

主要观点

• 税收政策沿用新三板规则：北交所上市公司的税收政策基本沿用新三板期间的适用规则，即个人所得税、印花税暂免征收，而企业所得税和增值税则按照现行规定执行。
• 非原始股东享受个税减免：对于在新三板挂牌期间通过定增等融资方式获得股份的股东，其在公司北交所上市后仍可享受个人所得税的免征政策。相较之下，若公司摘牌后在沪深市场上市，这些股东将面临20%的个人所得税征收。
• 政策利好推动北交所吸引力提升：税收减免政策对新三板挂牌后股东具有显著吸引力，使得北交所上市相较于沪深市场更具优势。这或将促使更多企业在北交所上市，甚至有部分企业可能放弃沪深市场上市计划，转而选择北交所。
• 新三板挂牌企业融资情况：截至2021年10月27日，精选层共有67家挂牌公司，其中29家自2018年起通过定增融资，平均融资额为6491万元，占融资时市值的8.55%。

关键信息

税收政策适用规则

• 个人所得税与印花税：北交所上市公司挂牌后，涉及个人所得税和印花税的政策，暂按新三板现行规定执行，即对非原始股转让所得暂免征税。
• 企业所得税与增值税：企业所得税和增值税政策则依据《企业所得税法》及其实施条例，以及财税[2016]36号文等现行规定执行。

股东个税政策对比

• 新三板挂牌后股东：若公司转为北交所上市公司，非原始股东在转让股份时可享受个税免征。
• 摘牌后IPO股东：若公司从新三板摘牌后在沪深市场上市，挂牌期间的股东将被视为原始股东，需缴纳20%的个人所得税。

政策影响分析

• 提升北交所吸引力：税收减免政策显著增强了北交所上市对新三板挂牌后股东的吸引力，有助于吸引更多企业选择北交所作为上市平台。
• 推动北交所发展：预计未来北交所上市公司数量将有所增加，部分企业可能重新评估其上市路径，考虑转至北交所。

风险提示

• 流动性风险：北交所作为新兴市场，流动性可能仍存在不足。
• IPO进度放缓：市场环境变化可能导致企业上市进程延迟。
• 公司经营风险：企业自身经营状况可能影响其在北交所的表现。

结论

财政部明确的北交所税收政策，为新三板精选层公司转板提供了有利的税收环境，增强了北交所的市场吸引力。对于在新三板挂牌期间通过融资获得股份的股东而言，北交所上市相较于摘牌后IPO具有显著的税收优势。这一政策或将促进更多企业选择北交所作为上市平台，进一步推动北交所的发展。然而，投资者仍需关注北交所的流动性、IPO进度及企业经营风险等因素。