20170405-莫尼塔投资-房地产行业草根调研_三四线地产继续升温_PPP落地有所加快_13页_953kb

文档总结

核心内容

本报告分析了2017年3月中国房地产、银行、钢铁、水泥、汽车、航运及家电等行业的市场表现和未来预期，揭示了在政策调控和市场需求变化下的行业动态。

主要观点

房地产市场

• 一二线城市：量涨价稳，部分热点城市出现“一房难求”现象。
• 三四线城市：量价齐涨，部分城市成交量环比上涨240%，价格跳涨接近10%。
• 政策影响：政府密集出台限购政策以抑制房价过快上涨和去库存，但并未根本缓解恐慌性购房情绪。
• 开发商策略：受一二线土地资源有限和调控影响，开发商加大对热点三线城市的土地布局。
• 二手房市场：交易量复苏明显，刚需带动市场升温，但预计4月成交量将因政策趋严而回落，价格仍保持坚挺。

银行业

• 信贷投放：3月新增人民币贷款约10000亿，与上月持平，信贷投放指数明显下跌。
• 贷款结构：企业贷款占比继续攀升，大型国企成为贷款主力，贷款期限拉长。
• 贷款利率：3月贷款利率有所上升，但部分银行认为利率上涨可能持续半年到三个季度，中长期仍需维持低位以稳经济。

钢铁行业

• 价格下跌：3月钢材价格明显下跌，主要因钢厂满负荷生产、房地产调控及货币政策收紧预期。
• 需求预期：4月钢材消费将有所增长，但价格走势普遍悲观，预计弱势震荡。

水泥行业

• 销量增长：3月水泥销量回暖，主要受地产复苏和基建项目开工推动。
• 价格分化：4月水泥销量预计继续增长，但价格因地区差异而分化，部分区域因库存堆积或供给增加，价格难以上涨。

汽车市场

• 销量不达预期：3月乘用车市场销量低于预期，同比降低20%-30%。
• 复苏预期：4月市场预期好于往年同期，购置税透支效应减弱，部分车型销量回暖。

航运市场

• 运价上涨：由于船东联盟重新布局、共舱比例增加及舱位削减，运价同比环比涨幅明显。
• 货量预期：本月货量稍高于预期，预计下月稳中有升，中东线受斋月影响或有货量增长。

家电市场

• 空调促销：3月空调大促效果明显，渠道积极补库存。
• 白电厨卫：三线城市带动白电和厨卫销量增长，整体市场表现积极。

关键信息

• 房地产调控：政府在“去库存”和“抑制房价过快上涨”之间采取双轨策略，影响市场预期和购房行为。
• 企业贷款：受PPP项目落地和房地产调控影响，企业贷款占比上升，大型国企成为主要贷款对象。
• 行业联动：房地产复苏带动钢铁、水泥等建材需求，同时影响航运和家电销售。
• 市场预期：各行业对未来走势存在分歧，部分行业如汽车和水泥预计4月将出现复苏迹象。
• 政策影响：政策调控对市场产生显著影响，尤其在一二线城市，导致三四线城市房地产市场热度不减。

行业调研概览

调研亮点

• 房地产：三四线城市购房热情高涨，部分城市出现“开盘即清盘”现象。
• 钢铁：价格下跌主要受供应宽松和需求不确定性影响，4月价格或弱势震荡。
• 水泥：销量增长受地产和基建拉动，但价格因地区差异而分化。
• 汽车：3月销量低于预期，4月或出现复苏迹象，中小型SUV和新能源车表现较好。
• 航运：运价涨幅超预期，船东联盟效应显著，货量稳中有升。
• 家电：空调促销效果显著，白电厨卫销量增长，三线城市成为主要增长点。

市场趋势预测

• 房地产：预计4月成交量回落，价格仍坚挺。
• 钢铁：4月销量预计增长，但价格可能继续下跌。
• 水泥：销量有望继续增长，价格分化加剧。
• 汽车：4月销量预期回升，购置税透支效应减弱。
• 航运：运价延续上涨趋势，货量稳中有升。
• 家电：空调销售良好，白电厨卫需求增长，市场整体向好。

总结

整体来看，2017年3月中国房地产市场在三四线城市表现出明显升温迹象，而一二线城市则相对平稳。政策调控虽对市场有一定抑制作用，但未能完全遏制购房热情。银行信贷结构向企业倾斜，大型国企成为贷款主力。钢铁和水泥行业受地产和基建需求拉动，销量增长但价格走势分化。汽车市场在3月表现偏弱，但4月有望复苏。航运运价因船东联盟和运力削减而大幅上涨，货量预计稳中有升。家电市场整体表现积极，尤其是空调和白电厨卫产品，三线城市成为主要增长点。