20230814-宝城期货-动力煤早报_2页

动力煤品种策略总结

策略观点

• 短期（一周内）：震荡
• 中期（两周至一月）：震荡
• 日内：震荡观望

核心逻辑概要

1. 市场观望情绪浓厚：终端需求进入旺季尾声，下游多以压价采购为主，看涨谨慎。
2. 政策因素：国家持续强化煤矿安全生产监管，不排除后续限产保价，政策对煤价形成下行压力。
3. 供应扰动：内蒙古遭遇强降雨，短期影响产能约1.6亿吨，但恢复迅速，对整体供给影响有限。
4. 进口煤炭：7月国内煤炭到港量明显减少，供应端扰动有限。
5. 需求预期：主要支撑来自电厂煤耗，但受高温退去及水电改善影响，需求持续性下降。
6. 库存情况：环渤海港口库存维持高位，高于往年同期水平，终端采购积极性不高。

参考策略

• 操作建议：观望
• 原因：旺季下行、库存充足，终端以刚需为主，价格短期难有显著起色。

核心结论

动力煤市场在“旺季尾声+库存高企+政策压制”的多重作用下，预计短期价格延续偏弱震荡，操作上建议暂不操作。

注：本文仅为市场分析参考，不构成投资建议，投资者据此操作责任自负。