20210307-浙商证券-A股市场策略周报_借助反弹_优化结构_9页_882kb

A股市场策略周报总结

核心内容

本报告由浙商证券分析师王杨撰写，主要围绕当前A股市场中抱团板块与科技板块的表现，提出对后续指数走势及结构选择的策略建议。报告强调，当前科技行情可能是新一轮科技牛市的起点，并建议投资者在当前市场环境下，借助反弹优化持仓结构，重点布局科技板块。

主要观点

• 科技板块为长期投资方向：报告指出，科技行情的启动并非短期现象，而是新一轮科技牛市的开始。预计2021年将有明星成长股涌现，2022年将呈现百花齐放的局面。
• 结构性调整需耐心：参考2012年的经验，结构性的重建需要时间，建议投资者在底部区域耐心布局，等待更优的配置时机。
• 短期反弹可优化持仓结构：当前抱团板块出现阶段性反弹，投资者应借此机会对持仓进行优化，剔除估值偏高、业绩不佳的个股，转而配置性价比更高的科技股。
• 关注一季报驱动的科技股机会：随着4月进入一季报窗口期，前期调整充分的科技股有望迎来业绩驱动的做多机会，特别是半导体等细分领域。
• 战略性布局科创板资产：从长期角度看，科创板等新核心资产值得投资者战略性储备。

关键信息

技术与市场背景

• 抱团股调整原因：主要由美债收益率上行触发，叠加部分赛道景气度回落，导致风险收益比变差。
• 外资持仓影响：消费白马等外资持仓较重的板块与美股走势高度相关，因此受美股调整影响较大。
• 流动性预期变化：2021年4月流动性可能迎来阶段性高点，有助于缓解通胀预期，为市场提供支撑。

投资策略建议

• 短期策略：利用抱团板块反弹机会，优化持仓结构，重点配置芯片、云计算、智能制造等科技细分领域。
• 中长期策略：关注一季报对科技股的驱动作用，同时战略性布局科创板等代表新核心资产的板块。

风险提示

• 中美经贸摩擦超预期：可能影响科技板块业绩释放节奏。
• 流动性收紧超预期：可能对科技股估值水平产生负面影响。

上周市场回顾

• 全球股市表现：报告附有全球股市表现图，显示市场整体波动。
• A股行业表现：消费、科技等板块表现分化，科技板块具备较好配置价值。
• 估值指标：A股市场市盈率和市净率显示当前估值处于合理区间，有利于科技股的布局。

投资评级说明

• 个股评级：基于6个月内相对于沪深300指数的涨跌幅，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业评级：基于行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅，分为看好、中性、看淡三个等级。
• 风险提示：投资者应结合自身情况，综合判断，不应仅依赖评级做出投资决策。

法律声明

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者应独立评估。
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