尿素市场分析总结（2024年04月01日）
核心内容概览
尿素市场近期呈现承压运行态势，受国内外供需格局及出口政策影响，价格持续弱势。现货市场报价下降，期货市场趋势强度为-1，显示市场整体偏弱。分析师认为，短期内尿素价格中枢仍有下移压力，需关注东北地区农业需求及传统贸易商销售情况的改善。
基本面数据
期货市场
| 项目 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 收盘价（元/吨） |
1,871 |
1,869 |
+2 |
| 结算价（元/吨） |
1,866 |
1,876 |
-10 |
| 成交量（手） |
118,709 |
107,341 |
+11,368 |
| 持仓量（手） |
151,439 |
144,228 |
+7,211 |
| 仓单数量（吨） |
2,021 |
2,036 |
-15 |
| 成交额（万元） |
443,127 |
402,809 |
+40,318 |
基差与月差
| 基差/月差 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 山东地区基差 |
249 |
159 |
+90 |
| 丰喜-盘面（运费约100元/吨） |
89 |
89 |
0 |
| 东光-盘面（最便宜可交割品） |
209 |
209 |
0 |
| 月差（UR05-UR09） |
111 |
102 |
+9 |
现货市场
| 企业/地区 |
昨日价格（元/吨） |
前日价格（元/吨） |
变动幅度 |
| 河南心连心 |
2,175 |
2,175 |
0 |
| 兖矿新疆 |
2,050 |
2,050 |
0 |
| 山东瑞星 |
2,110 |
2,110 |
0 |
| 山西丰喜 |
1,960 |
1,960 |
0 |
| 河北东光 |
2,080 |
2,080 |
0 |
| 江苏灵谷 |
2,150 |
2,150 |
0 |
| 山东地区贸易商价格 |
2,120 |
2,130 |
-10 |
| 山西地区贸易商价格 |
1,960 |
2,000 |
-40 |
供应端指标
| 指标 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 开工率（%） |
85.77 |
85.54 |
+0.23 |
| 日产量（吨） |
185,740 |
185,240 |
+500 |
主要观点
国际市场
- 国际尿素价格呈现近月稳定、远月下跌的格局。
- 埃及、中东、巴西地区价格分别降至370美元/吨、365美元/吨、385美元/吨。
- 印度RCF尿素进口标购价格较低，折算国内出厂价约2220元/吨，但出口政策限制了中国尿素出口的可能性。
国内现货市场
- 国内尿素现货价格持续弱势，工厂周末下调价格，带动部分刚需成交。
- 但整体成交量偏中性，对价格支撑有限。
- 内蒙地区现货降价速度快，预计低价西北货源将对交割区域形成供应冲击。
供应与需求
- 供应端：行业日产维持在18万吨以上，开工率同比上升，供应压力依然存在。
- 需求端：农业需求逐步启动，但基层现金流仍偏慢，需求释放节奏平稳，未出现集中爆发。
期货市场趋势
- 05合约以交易现实端矛盾为主，短期价格承压运行。
- 市场趋势强度为-1，显示市场偏弱。
- 后续需关注东北地区玉米肥需求及传统贸易商销售情况，若改善则可能对价格形成支撑。
风险提示与建议
- 市场波动较大，投资者应谨慎操作，关注政策变化及供需动态。
- 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议，投资者需自行评估风险。
其他信息
- 本报告由国泰君安期货发布，具有合法的期货交易咨询业务资格。
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- 报告不构成私人咨询建议，投资者应自行决策，自行承担投资风险。
