20250220-国泰期货-尿素_现货转弱_盘面震荡承压_3页_562kb
报告摘要
尿素市场分析总结（2025年02月20日）
核心内容
2025年2月20日，尿素市场整体呈现现货转弱、盘面震荡承压的态势。尽管行业库存持续下降，但现货成交出现疲软迹象，市场情绪有所降温，导致期货价格回调。整体来看，市场处于偏弱趋势中，趋势强度指数为-1。
市场基本面分析
期货市场表现
| 项目 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 收盘价(元/吨) |
1,797 |
1,784 |
+13 |
| 结算价(元/吨) |
1,797 |
1,798 |
-1 |
| 成交量(手) |
226,496 |
289,950 |
-63,454 |
| 持仓量(手) |
256,734 |
253,540 |
+3,194 |
| 仓单数量(吨) |
8,974 |
9,081 |
-107 |
| 成交额(万元) |
814,104 |
1,042,887 |
-228,784 |
- 收盘价上涨13元/吨，但整体走势偏弱。
- 成交量明显减少，市场活跃度下降。
- 持仓量略有增加，表明部分投资者仍持观望态度。
- 仓单数量小幅减少，可能反映交割压力或库存调整。
- 成交额大幅下降，显示市场交易量萎缩。
基差与月差
| 项目 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 山东地区基差 |
-17 |
6 |
-23 |
| 丰喜-盘面(运费约100元/吨) |
-137 |
-84 |
-53 |
| 东光-盘面(最便宜可交割品) |
3 |
16 |
-13 |
| 月差(UR05-UR09) |
-64 |
-62 |
-2 |
- 基差整体走弱，尤其是丰喜地区基差大幅下滑，表明现货价格与期货价格之间的差距扩大。
- 东光地区基差小幅回落，但仍为正值，说明其作为最便宜可交割品的吸引力有所下降。
- 月差继续走弱，显示远月合约相对近月合约表现偏弱。
现货市场表现
| 项目 |
昨日价格(元/吨) |
前日价格(元/吨) |
变动幅度 |
| 河南心连心 |
1,830 |
1,830 |
0 |
| 兖矿新疆 |
1,510 |
1,510 |
0 |
| 山东瑞星 |
1,790 |
1,780 |
+10 |
| 山西丰喜 |
1,660 |
1,700 |
-40 |
| 河北东光 |
1,800 |
1,800 |
0 |
| 江苏灵谷 |
1,830 |
1,820 |
+10 |
- 山东瑞星、江苏灵谷等价格小幅上涨，但整体市场仍偏弱。
- 山西丰喜价格明显下跌，显示该地区供应压力较大。
- 贸易商价格整体下滑，山东、山西地区分别下降10元/吨，反映市场对后市预期偏悲观。
供应端指标
| 项目 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 开工率(%) |
85.27 |
85.36 |
-0.09 |
| 日产量(吨) |
190,920 |
191,120 |
-200 |
- 开工率略有下降，显示部分企业可能因成本压力或需求疲软而减产。
- 日产量小幅减少，表明供应端整体维持稳定，但存在调整迹象。
主要观点
- 现货市场：近期现货成交转弱，市场情绪降温，预计短期内仍将偏弱运行。
- 期货市场：受现货价格回落影响，盘面出现回调，整体趋势偏弱。
- 库存变化：行业库存持续下降，主要集中在多个省份，表明企业积极出货，市场需求有所回暖。
- 基差与月差：基差走弱，远月合约表现偏弱，市场存在一定的抛压。
关键信息
- 行业库存：截至2025年2月19日，中国尿素企业总库存量为142.25万吨，环比减少14.79%。
- 产量与开工率：行业日产19.61万吨，开工率87.57%，较去年同期略有提升。
- 趋势强度：尿素趋势强度指数为-1，表明市场整体偏弱。
- 风险提示：本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
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