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2018年10月22日晨会聚焦总结

核心内容概览

• 市场分析：A股在政策支持下出现反弹，市场情绪有所改善，但系统性风险依然存在。
• 行业与公司分析：多个行业如环保、证券、银行、食品饮料等发布分析报告，提出投资建议。
• 财经要闻：涵盖房地产、经济数据、政策变动、股市动态等多方面信息。
• 重点数据更新：包括限售股解禁明细、沪深港通活跃个股、新股申购信息等。

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主要观点与关键信息

一、市场分析

• A股表现：在欧美股市下跌的背景下，A股市场出现反弹，沪指收复2500点，显示市场信心有所恢复。
• 政策支持：高层领导多次发声支持股市，显示对资本市场的重视，有助于市场企稳。
• 投资建议：建议投资者关注政策面、资金面及外盘变化，短期可关注软件服务、通讯、医疗行业，中线可关注低估值绩优蓝筹股。
• 风险提示：政策风险、经济下滑风险等仍需警惕。

二、财经要闻

1. 房地产市场：9月70大中城市中有64城新建商品住宅价格环比上涨，西安涨幅最大。
2. 经济数据：三季度GDP同比增长6.5%，前三季度GDP增长6.7%，经济运行稳中有变、稳中有缓。
3. 政策调整：国税总局就《个人所得税专项附加扣除暂行办法》征求意见，涉及六项扣除内容。
4. 工业产能利用率：三季度全国工业产能利用率为76.5%，与去年同期持平。

三、行业与公司分析

1. 环保及公用事业行业

• PPP项目进展：财政部发布PPP项目以奖代补名单，涉及394个项目，总金额23.09亿元。
• 环保项目占比：环保项目数量达175个，占比44.42%，显示环保投资需求强劲。
• 重点领域：水体治理、固废处理为PPP项目奖励重点，相关企业受益。
• 投资建议：关注获得较多以奖代补资金公司及环保龙头，重点标的包括碧水源、博世科、聚光科技、东江环保。
• 风险提示：系统性风险、PPP建设进度不及预期、政策执行力度不足、大股东质押比例过高。

2. 证券行业

• 9月业绩：33家纯证券业务上市券商9月营收环比增长75.23%，净利润环比增长226.48%。
• 市场影响：权益市场低迷，固收类业务表现较好，但整体业绩仍面临压力。
• 投资建议：券商板块估值偏低，具备长线配置价值，重点推荐龙头券商。
• 风险提示：权益及固收市场持续弱势可能影响券商业绩。

3. 银行行业

• 市场表现：银行股跑赢沪深300指数，展现防御性。
• 政策影响：理财新规落地，监管趋严，但对银行理财业务有利。
• 利率变化：市场利率低位运行，对中小银行净息差有利。
• 投资建议：关注大行及股份行，如农业银行、招商银行、平安银行、兴业银行、光大银行。
• 风险提示：宏观经济恶化、系统性风险。

4. 食品饮料行业

• 高股息组合：2007-2017年高股息组合年收益率达74.71%，贵州茅台贡献显著。
• 持有期限影响：收益随持有期限缩短而下降，长期持有更有利。
• 投资建议：关注业绩确定性高的企业，如环境监测设备公司、危险废物处理公司。
• 风险提示：样本局限性、宏观经济与市场联动性增强。

5. 基础化工行业

• 行业表现：9月中信基础化工指数下跌1.81%，表现一般。
• 产品价格：氯气、三唑酮、冰醋酸等产品价格涨幅较大。
• 投资建议：关注磷化工与煤头尿素行业，推荐兴发集团、华鲁恒升。
• 风险提示：供给侧改革进度不及预期、环保政策力度不足。

6. 锂电池行业

• 销售表现：9月新能源汽车销售创新高，占比提升。
• 行业竞争：特斯拉销售超预期，带动行业竞争加剧。
• 投资建议：关注上游材料及锂电池投资机会，推荐当升科技、宁德时代、亿纬锂能等。
• 风险提示：行业政策执行力度不足、价格波动、销量不及预期、系统性风险。

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重点数据更新

1. 限售股解禁明细

• 主要解禁股票：中新药业、世纪瑞尔、宜昌交运、紫光华宇、美年健康、科陆电子、中通客车等。
• 解禁日期：主要集中在10月23日至29日。

2. 沪深港通前十大活跃个股

• A股活跃个股：中国平安、贵州茅台、招商银行、恒瑞医药、中信证券、伊利股份、工商银行、农业银行、中国太保、平安银行。
• H股活跃个股：迈瑞医疗、中兴通讯、东方财富、五粮液、恒逸石化、攀钢钒钛等。
• 成交金额与涨跌幅：多数个股成交金额较高，部分个股涨幅显著。

3. 新股申购信息

• 今日申购：未提供具体股票名称及代码，建议关注后续发布。

4. IPO信息

• 宇信科技：10月24日申购，发行数量1200.30万股，申购上限1.20万股。
• 新疆交建：10月25日申购，发行数量1950.00万股，申购上限1.95万股。

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投资评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅在-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

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风险提示

• 系统性风险：市场整体波动风险。
• 政策风险：政策执行力度不足可能影响行业表现。
• 经济风险：经济下行压力可能拖累市场整体表现。
• 市场风险：市场情绪波动、融资融券资金流出等。

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总结

整体来看，2018年10月22日晨会聚焦内容涵盖多个行业及市场动态，显示A股在政策支持下有所反弹，但市场仍面临系统性风险与经济下行压力。环保、证券、银行、食品饮料等行业均给出明确的投资建议，推荐关注政策利好及业绩确定性高的公司。同时，重点数据更新提供了限售股解禁、沪深港通活跃个股、新股申购及IPO信息，为投资者提供参考。