20230614-中泰国际证券-每日晨讯_6页_330kb

市场概况

2023年6月13日，港股市场先升后稳，恒生指数收涨0.6%至19,521点，恒生科技指数收涨2.4%至4,038点，交易额达998亿港元，港股通净流入312亿港元。市场人气恢复，政策预期主导行情，央行政策松动点燃投资情绪，科技、工业和消费等高Beta板块表现强劲，而防御性板块如电讯和公用事业则承压。5月社会融资规模和M1增速不及预期，显示经济复苏乏力，推动政策出台概率上升。未来一个月，政策力度将是市场关注焦点。

政策更新

国家发改委等部门发文强调稳健货币政策和贷款利率稳中有降，通过LPR改革和存款利率市场化机制推动融资成本下降。对科技创新和重点产业链实施减税降费政策，包括将研发费用税前加计扣除比例永久提高至100%，支持战略性新兴产业。香港特区政府公布输入劳工方案，针对建筑、运输和航空业设限，事務性输入有限，非永久性安排。

行业动态

央行将7天期逆回购中标利率从2%下调至1.9%，降息10个BP，是货币政策强化稳增长信号，预计LPR和MLF可能进一步下调。美国CPI数据回落主要由于能源价格下降，核心通胀韧性强，关注度转向核心通胀。比亚迪副总裁李柯表示美国市场不急入，战略聚焦拉丁美洲，强调进入成熟市场。中国人民保险集团前5个月保费收入同比增长85%，支撑非银金融板块。

公司与研报摘要

近期新股表现分化：珍酒李渡（6979HK）、卫龙美味（9985HK）和巨子生物（2367HK）股价中性评级。研报推荐IGG（799HK）增持，目标价50港元，基于新游《Doomsday:LastSurvivors》和《VikingRise》潜力；证券行业5月月报显示板块低位震荡，估值吸引，中特估和投行业务为重点；其他公司如小米集团-W（1810HK）、银河娱乐集团（27HK）和永利澳门（1128HK）维持买入评级，目标价分别为1440港元、6620港元和1009港元。

其他

港股5月市场低迷，恒生指数月跌8.3%，IPO募资额环比降516%，新股破发率达100%，反映市场流动性不足。港交所计划6月19日推出港币-人民币双柜台模式，促进人民币计价交易。香港证监会加强虚拟资产交易平台监管，新规于6月1日生效。

风险提示

中特估热度下降、市场IPO回暖挑战、宏观经济下行及监管政策风险需密切关注。