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报告摘要

可再生能源“十三五”发展规划意见稿出台，新能源板块关注风光储

核心内容概述

2016年12月26日发布的《电力设备与新能源行业周报》重点分析了“十三五”期间可再生能源及新能源产业的发展规划、行业走势、投资策略以及相关行业动态。文档指出，新能源汽车、风能、光热、光伏等板块受到政策推动，未来发展前景广阔。同时，电力设备行业整体估值处于历史中位，趋于合理，部分子板块如光伏发电表现较好，而风电板块则略有下跌。

主要观点与关键信息

1. 行业整体表现

电力设备行业上周上涨0.02%，跑赢沪深300指数0.01个百分点。
在中信29个板块中排名16，总体表现偏弱。
行业整体估值保持在55倍水平，处于历史中位，估值趋于合理。

2. 行业热点分析

✅ 新能源汽车

国务院发布《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，明确新能源汽车、新能源和节能环保产业的战略地位，要求到2020年产值规模达10万亿元以上。
新建新能源汽车企业需具备动力系统和整车研发能力，传统燃油车产能将受到严格限制。

✅ 风能

国家发改委要求“十三五”期间风电新增投产0.79亿千瓦以上，其中中东南部占一半规模。
推荐天顺风能，因其在低速风区塔架生产能力上有较强优势。

✅ 光热发电

太阳能发展“十三五”规划中光热发电被赋予重要地位，成为实现非化石能源占比目标的重要力量。
推荐首航节能，公司光热布局完善，具备行业龙头地位。

✅ 光伏

国务院简化光伏项目备案流程，取消可行性研究报告要求，有利于项目快速推进。
山东省提出2020年光伏装机容量目标为10GW。
光伏逆变器技术取得突破，锦浪新能源发布4G逆变器，提升性能与安全性。

✅ 核电

推进沿海核电建设，重点建设AP1000和“华龙一号”示范工程，启动CAP1400示范工程。
山东将适时启动第三核电厂址开发，煤炭消费占比将逐步下降。
温州大学发布高温气冷堆核电站技术方案，标志着我国核能技术进入商用阶段。

3. 投资策略与重点推荐

新能源汽车：推荐关注具备动力锂电布局的澳洋顺昌。
电改：建议关注拥有配电网存量资产的国网系企业，如国电南瑞、置信电气，以及深耕园区配电增值服务的中恒电气。
储能：推荐南都电源，其铅碳电池储能电站经济性突出。
光热：推荐首航节能，公司光热布局完善，行业龙头地位稳固。
风电：推荐天顺风能，具备低速风区塔架生产能力。
光伏：推荐关注具备技术优势的企业，如锦浪新能源。

4. 本周推荐投资组合

公司	权重
新海宜	20%
天顺风能	20%
首航节能	20%
南都电源	20%
澳洋顺昌	20%

5. 市场回顾

上周电力设备行业板块涨幅0.02%，风电板块下跌0.71%，光伏发电板块上涨0.82%。
股价涨幅前五：易事特、佳电股份、中来股份、华仪电气、中恒电气。
股价跌幅前五：宝光股份、通合科技、摩恩电气、九洲电气、远程电缆。

6. 行业新闻

新能源汽车：小康股份拟定增39亿用于纯电动乘用车及智能汽车开发。
核电：山东推进清洁低碳能源发展，适时启动第三核电厂址开发。
光伏：国务院简化备案流程，提高项目推进效率。
光热：新疆首个光热发电项目——哈密50MW熔盐塔式项目启动。
风电：广东核准华润韶关风电项目，浙江启动首个海上风电项目。

7. 公司公告

露笑科技、同方股份、东方电气等公司涉及重大资产重组或业务调整。
东方电缆、易世达等公司获得政府财政补助，提升资金流动性。
九洲电气中标国家电网项目，中标金额约4,743.50万元。

风险提示

政策推广不达预期，可能影响行业发展速度。

分析师与联系人简介

郑闵钢：东兴证券房地产行业首席研究员，拥有丰富的行业研究经验。
史鑫：材料学硕士，具备新能源汽车、光伏、光热等领域的研究能力。
王革：中科院电气工程硕士，专注于光伏、风电等领域的研究。
林劼：清华大学工学硕士，研究重点覆盖光伏、储能、新能源汽车等板块。

行业评级体系

公司投资评级：
- 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
- 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%；
- 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~5%；
- 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
行业投资评级：
- 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
- 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~5%；
- 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

总结

“十三五”期间，可再生能源及新能源产业迎来政策红利，发展重点聚焦在新能源汽车、风能、光热、光伏等领域。电力设备行业整体估值合理，部分子板块如光伏发电表现较好，而风电板块则因市场调整略有下跌。政策推动下，新能源汽车、储能、光热等板块具备长期增长潜力，相关企业如澳洋顺昌、南都电源、首航节能、天顺风能等被重点推荐。同时，行业内部的资产重组、技术突破、项目落地等动态值得关注。投资者应关注政策落地情况及行业发展趋势，以把握投资机会。

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