20240809-东吴证券-盛美上海-688082.SH-2024年半年报点评_Q2盈利能力显著改善_HBM有望带来业绩增长新动力_勘误版__3页_442kb

盛美上海（688082）2024年半年报点评显示，公司受益于半导体行业需求旺盛，上半年营收同比大幅增长493%，达287.3亿元，主要源于新客户拓展和产品多元化优势；归母净利润同比增9%至44.3亿元，但期间费用率较高拖累净利率。

二季度单季表现强劲，营收增长61%，净利润环比飙升3528%，毛利率提升至53.4%，盈利能力显著改善，主要因高毛利产品占比增加。合同负债稳定，经营性现金流高增长966%，反映订单充足。

公司上调2024年全年营收预期至530-588亿元，2026年归母净利润预测为187亿元，维持“增持”评级。投资亮点包括HBM市场增长机会，公司清洗和电镀产品有望受益，TSV技术需求推动新业绩。风险包括客户信用问题和库存减值。

盛美上海在湿法设备领域地位稳固，未来增长潜力大。总体来看，公司在半导体设备市场表现强劲，需关注需求波动和竞争风险。