【36氪】2021年度中国股权投资市场ESG实践报告_27页_1mb

报告摘要

36氪 2021年度中国股权投资市场ESG实践报告总结

核心内容概览

本报告围绕ESG（环境、社会责任、公司治理）投资理念，探讨其在中国股权投资市场的发展现状、趋势及实践案例。报告指出，随着全球ESG理念的普及，以及中国政策导向和市场环境的变化，ESG投资在中国资本市场正逐步成为主流趋势。

主要观点与关键信息

1. ESG与ESG投资的定义

ESG概念：环境（E）、社会责任（S）、公司治理（G）。
ESG投资理念：将非财务指标纳入投资决策，追求长期可持续收益。
ESG发展历程：
- 伦理投资：起源于20世纪60年代，关注人权和劳工权益。
- 责任投资：20世纪90年代，开始关注环境与社会责任。
- ESG投资：现代ESG投资强调影响力投资，实现财务与社会价值的结合。
- 影响力投资：注重社会或环境效益，推动可持续发展。

2. 投资者关注程度及原因

国际投资者：ESG已成为欧美主流投资方式，中国签署PRI机构数量较少，但增长迅速。
中国投资者：
- 二级市场ESG投资发展较快，绿色金融产品数量迅速增加。
- 2020年绿色债券发行规模达1.2万亿元，居世界第二。
- 中国基金业协会调查显示，近九成私募股权机构关注ESG投资。
- ESG投资主要目的是降低风险、提升品牌声誉和实现可持续发展。

3. ESG的覆盖对象与应用程度

ESG覆盖对象：包括企业、投资者、LP（有限合伙人）等。
ESG应用领域：
- 港铁公司：将ESG纳入战略，推动碳中和目标，提升品牌价值。
- 平安集团：通过ESG评级体系支持投资决策，提升企业治理与风险管理。
- 小米公司：通过供应链管理、用户隐私保护、社会责任实践推动ESG发展。
二级市场实践：
- 华夏基金：建立ESG团队，监控ESG相关风险，调整投资组合。
- 易方达基金：将ESG评估纳入投资决策，优化投资对象选择。
- 嘉实基金：设立ESG专家团队，重视法律法规，定期调研与评估。

4. ESG在一级市场的实践情况

一级市场ESG投资趋势：
- 投资机构普遍关注ESG，但战略规划和投后管理尚不完善。
- 投资机构在投前注重ESG尽职调查，但投后管理缺乏系统性。
- ESG投资仍面临数据来源不足、评估工具不完善、专业人才缺乏等问题。
典型案例：
- 红杉中国：设立百亿碳中和基金，构建零碳生态圈，推动低碳技术落地。
- 绿动资本：建立绿色影响力量化评估体系，实现碳减排与环境治理效果可量化。
- 高瓴资本：将ESG因素贯穿投资全流程，推动企业可持续发展。
- 盛世投资：加入UNPRI，推动“碳达峰、碳中和”战略，设立青桐责任投资学院。

5. ESG成为关注热点的原因

疫情冲击：疫情凸显了社会责任和风险管理的重要性，ESG理念更受重视。
- 全球GDP在2020年下降3.3%，新兴市场损失更大。
- 各国政府加强社会保障和环境政策，推动ESG实践。
政策引导：
- 中国将“碳达峰、碳中和”写入“十四五”规划，推动绿色金融发展。
- 各交易所和监管层不断完善ESG信息披露要求。
企业发展挑战：
- 中国企业面临外资进入带来的更高标准。
- 二级市场对ESG信息披露和公司治理要求更加严格。
LP推动ESG发展：
- 美元LP对ESG理念认可度持续提升，签署PRI协议数量增长。
- 中国LP开始关注ESG，从“负面筛选”向“正向选择”转变。

ESG实践总结

一级市场ESG投资现状

投资机构对ESG关注度高，但制度建设与投后管理尚不完善。
投资机构普遍在投前阶段开展ESG尽调，但缺乏系统化的投后评估机制。
未来需加强ESG数据来源建设、评估工具研发和专业人才培养。

二级市场ESG投资现状

绿色金融产品数量增长迅速，绿色债券发行规模达1.2万亿元。
基金管理人逐步将ESG纳入投资流程，提升投资质量与风险管理能力。
投资者开始关注企业ESG表现，ESG信息披露成为重要环节。

ESG实践案例分析

红杉中国：
- 布局碳中和赛道，设立专项基金，推动低碳技术发展。
- 打造零碳生态圈，支持绿色企业成长。
- 建立ESG评估体系，推动绿色影响力量化。
绿动资本：
- 构建绿色影响力评估体系，实现投资与环境效益的双重回报。
- 与第三方机构合作，提升ESG评估的权威性。
- 案例：箱箱共用，实现显著碳减排和资源节约。
高瓴资本：
- 推行可持续价值投资理念，贯穿投前、投中、投后全流程。
- 通过管理改进与监督，提升企业ESG表现。
盛世投资：
- 中国首家签署UNPRI的政府引导基金，推动碳中和战略。
- 建立责任投资学院，推动行业交流与实践。
- 案例：徐州云荷基金，实现大量碳减排和污水处理。

ESG发展趋势

全球趋势：ESG投资规模持续增长，影响力投资成为重要方向。
中国趋势：
- 政策推动ESG发展，ESG信息披露逐步完善。
- 企业与投资机构开始重视ESG，推动绿色转型。
- LP推动ESG实践，推动投资理念向主动管理转变。
- 投资机构需加强ESG制度建设、数据管理与人才引进。

总结

ESG投资已成为全球资本市场的主流趋势，尤其在疫情后和“碳达峰、碳中和”政策背景下，其在中国的发展也逐步加速。投资机构在一级市场中对ESG投资有所关注，但在制度建设、投后管理等方面仍需加强。二级市场ESG投资发展迅速，绿色金融产品不断丰富，企业ESG信息披露逐步完善。未来，ESG投资将更加注重数据驱动、评估体系和政策协同，推动中国资本市场向更加可持续、透明和负责任的方向发展。

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