20220116-国盛证券-传媒行业周报_元宇宙产业委员会接纳名单公布_关注元宇宙基建及内容公司_16页_894kb

传媒行业周报总结

核心内容

本周中信一级传媒板块整体下跌 2.7%，行业整体表现承压。然而，随着政策影响逐渐消化，传媒板块估值处于历史低位，基本面强劲的公司有望恢复业绩增长。重点关注元宇宙、游戏、潮玩盲盒等子板块的投资机会。

主要观点

元宇宙

• 元宇宙产业委员会首批接纳名单公布：首批接纳65家单位，包括8家上市公司（如风语筑、华扬联众、平治信息等）。
• 产业布局加速：海内外巨头在软硬件、内容生态等多维度进行布局，产业不断落地带来板块催化。
• 投资机会：短期偏主题投资，长期看VRAR、区块链、虚拟现实内容生产等环节有大量机会。
• 重点公司：建议关注具备基本面支撑和估值弹性的公司，包括视觉中国（主业恢复+NFT平台即将上线）、华扬联众（明星虚拟数字形象已发布）、蓝色光标（虚拟直播间）、风语筑（共建元宇宙生态社区）、新华网（布局虚拟人业务）等。

游戏

• 2021年全球收入超10亿美元的手游榜单：腾讯《PUBG Mobile》（合并《和平精英》）和《王者荣耀》包揽全球手游畅销榜第1和第2名，收入均超过28亿美元；《原神》以18亿美元位列第3名；《Roblox》以13亿美元位列第4名。
• 出海表现突出：三七互娱《Puzzles & Survival》位列中国手游出海收入TOP6，本期游戏收入环比增长 10%。
• 政策筑底，进入个股α阶段：随着政策影响见底，游戏板块进入比拼个股表现的阶段，关注三七互娱（出海能力验证）和完美世界（《幻塔》首日流水5000万元）等公司。

潮玩盲盒

• 上海发布《盲盒经营活动合规指引》：规定盲盒售价不超过200元，禁止向8岁以下未成年人销售，禁止涉金融类营销。
• 行业监管加强：18岁以下消费者仅占 8.4%，监管有助于行业健康发展。
• 泡泡玛特表现突出：持续巩固IP矩阵，拓展渠道，推出潮流文化主题乐园，并在潮玩IP和多元化布局方面取得进展。

关键信息

行情概览

• 涨跌幅前三：医药（+2.82%）、有色金属（+1.61%）、电力设备新能源（+1.22%）。
• 涨跌幅后三：建筑（-4.91%）、家电（-5.79%）、建材（-6.74%）。
• 重点公司涨跌幅：
  • 涨幅前五：元隆雅图（+40.9%）、引力传媒（+39.7%）、湖北广电（+26.3%）、金财互联（+19.4%）、ST三五（+13.8%）。
  • 跌幅前五：中原传媒（-10.7%）、掌阅科技（-11.7%）、昆仑万维（-12.3%）、星辉娱乐（-12.6%）、芒果超媒（-18.1%）。

投资建议

• 游戏板块：重点推荐三七互娱、完美世界、紫天科技。
• 视频板块：持续推荐芒果超媒、快手科技。
• 直播电商板块：重点推荐星期六。
• 潮玩领域：推荐泡泡玛特、华立科技。
• 元宇宙板块：重点关注视觉中国、华扬联众、风语筑、蓝色光标。

重点事件回顾

• 游戏：
  • 《使命召唤手游》收入增长 15.4%，位列畅销榜前三。
  • 网易《指环王》IP手游收入增长 49%，位列增长榜第7名。
• 元宇宙/VRAR：
  • 上海市经信委加快布局元宇宙等新赛道。
  • Pico开启账号实名认证，国内VR内容发展进入规范化阶段。
  • 风语筑与百度希壤共建元宇宙生态社区，推出数字艺术馆。
• 短视频/直播电商：
  • 国家广电总局开展短视频专项治理，清理违规内容。
  • TikTok 2021年广告收入近40亿美元，商业化进程加速。
  • 百度前搜索总裁向海龙加入传音，推动其软件产品商业化。
• 长视频/影视内容：
  • 华策影视调整组织架构，布局电影、版权、国际、元宇宙四大板块。
  • 上海将密室剧本杀纳入管理，推动行业规范化。

子板块数据跟踪

• 游戏：
  • 腾讯《和平精英》《王者荣耀》仍居畅销榜前三。
  • 三七互娱《斗罗大陆：魂师对决》排名上升，预计月流水超7亿元。
  • 吉比特《摩尔庄园》排名上升显著，表现亮眼。
• 院线：
  • 内地电影市场本周票房约 4.64亿元（不含服务费）。
  • 票房前三：《穿过寒冬拥抱你》（9883万元）、《反贪风暴5：最终章》（7391万元）、《李茂扮太子》（6814万元）。
• 影视视频：
  • 剧集热度前三：《王牌部队》（81.6）、《雪中悍刀行》（79）、《沉睡花园》（68.8）。
  • 综艺热度前三：《一年一度喜剧大赛》（66.4）、《令人心动的offer第三季》（64.4）、《时光音乐会》（61）。
• 直播电商：
  • 抖音平台GMV环比增长 6.43%，服饰贡献最大。
  • TOP1000品牌商贡献GMV 30.88%，占比相对稳定。

风险提示

• 政策监管风险：行业监管趋严，可能影响公司业务发展。
• 竞争加剧风险：行业竞争加剧，公司需持续创新以保持优势。
• 疫情影响超预期：疫情可能对线下业务造成较大影响。

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分析师声明

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投资评级说明

• 股票评级：买入（相对基准指数涨幅 >15%）、增持（涨幅 5%-15%）、持有（涨幅 -5%~5%）、减持（跌幅 >5%）。
• 行业评级：增持（涨幅 >10%）、中性（涨幅 -10%~10%）、减持（跌幅 >10%）。