20250119-东吴证券-汽车周观点_1月第2周乘用车同比-9.5_继续看好汽车板块_35页_1mb

汽车行业周报摘要（2025年1月第2周）

核心结论

1. 本周A股SW汽车指数上涨46%，港股汽车板块表现强劲。
2. 本周乘用车销量同比下降95%，环比增长38%，市场对汽车板块保持乐观态度。

行业核心变化

1. 自动驾驶智能化成为焦点，福特德国研发中心投入运营。
2. 长城汽车公布2024年净利润预计增长766%，零跑汽车Q4营收超118亿元。

2025年投资建议

短期建议（1月）

• 红利风格：推荐宇通客车、上汽集团，关注高股息率与黑马行情。
• AI与机器人布局：小鹏汽车、赛力斯、德赛西威、伯特利等公司提供增长机会。

长期观点（全年）

• 2025年属汽车智能化拐点之年，AI将推动电动化渗透率提速。
• 全球化和机器人技术将成为第二个增长曲线，重点关注重卡、新能源客车等细分领域。
• 预测重卡销量或达94-100万辆，同比增长46%-113%。

风险提示

• 经济复苏不及预期；
• AI/自动驾驶技术进展慢于预期；
• 全球新能源渗透率放缓；
• 地缘政治风险。

2025年度金股组合

总结完